双鹤药业：拐点需等待 长期有价值
双鹤药业与兰索斯医学成像公司的合作前景展望
股票行情动态
双鹤药业于2月21日宣布，计划与拥有55年历史的美国兰索斯医学成像公司展开合作。双方将围绕DEFINITY混悬型注射剂（全氟丙烷脂质微球混悬型注射剂）签署合作协议，共同开拓心脏造影剂市场。
企业合作背景分析
兰索斯医学成像公司是一家具有深厚历史的医学成像科技公司，曾隶属于BMS，于2008年分拆独立。其研发的B超造影剂DEFINITY，在冠心病的早期预防及诊断领域具有重要地位。通过与兰索斯的合作，双鹤药业将丰富其产品线，进一步拓展在国内的市场份额。
心脏造影剂市场分析
随着人口老龄化加剧，冠心病患者数量不断攀升。我国约有1900万例冠心病患者，其中300万患者需要进行手术治疗。按照每个手术患者做4次心脏造影，非手术患者做1次造影计算，心脏造影剂市场的需求巨大。DEFINITY作为主流的心脏造影剂，其图像清晰度、安全性方面的优势使得其在市场竞争中占据有利地位。
业绩影响及盈利预测
虽然此次合作短期内不会对双鹤药业的业绩产生显著影响，但为公司长期发展储备了潜力品种。预计2011-2013年，双鹤药业每股收益将稳定增长。
会计估计变更解析
双鹤药业同时公告了会计估计变更，包括固定资产折旧方式、应收账款坏账计提比例以及其他应收款坏账计提比例的变更。这些变更预计将导致公司2012年净利润减少2791万元。此次变更旨在一次性解决历史遗留问题，为公司在未来的发展打下坚实的基础。
投资建议
双鹤药业虽受到近期政策不确定性和大输液塑瓶中标价下跌的影响，但长期来看，随着新包材输液和治疗性输液的放量以及营销体系改革的完成，公司的经营情况有望逐渐改善。考虑到华润的战略支持，公司的资产价值仍具有长期投资价值。
投资者在做出决策时，应综合考虑公司的财务状况、市场状况以及未来发展前景。