轻工行业基金持仓分析：低配持续，细分赛道龙头表现如何？

投资快报：轻工行业持续低配，细分领域显现机会

随着2021年第三季度的落幕，轻工行业在基金配置中的比例延续了下滑趋势。截至季度末，轻工板块的配置比例与超配比例均出现下滑，板块的配置比例降至0.82%，超配比例更是下滑至-0.40%，显示基金对轻工行业的态度相对谨慎。在全部28个行业中，轻工行业的超配比例排名第20，处于行业低配区间。

家用轻工子版块遭遇配置困境

在家用轻工、造纸和包装等子版块中，基金的配置比例出现了明显的下滑。其中，家用轻工子版块下滑最为显著，由原先的超配转为低配。从具体数字来看，家用轻工的基金配置比例下滑了0.29个百分点。

个股持仓分析透露积极信号

在个股持仓方面，基金对一些小而美的细分赛道龙头公司以及基本面出现拐点迹象明确的低估值公司的偏好度有所提升。受原材料价格上涨、下游需求偏弱等因素影响，部分估值偏高的龙头标的遭遇减仓。嘉亨家化、紫江企业等公司的持股比例却有所增加，显示出基金对这些公司的积极态度。

沪深港通持仓分析揭示北上资金动向

从沪深港通的持仓情况来看，公牛集团最受北上资金的青睐。与上一季度相比，轻工板块共有15家公司获得北上资金增持。其中，【顾家家居】、【欧派家居】等公司的持股比例及增持比例均名列前茅。

投资建议与风险提示

在多重因素影响下，轻工行业景气度当前略显疲软。但家具板块的龙头与行业分化持续扩大，且估值处于低位，具备较高的布局价值。对于投资者而言，【顾家家居】、【欧派家居】、【敏华控股】、【喜临门】等值得关注。造纸行业在第三季度虽然景气度不高，但后续有望回升，尤其是特种纸领域。投资过程中仍需警惕原材料价格波动、地产调控超预期以及行业景气度下降等风险。

虽然轻工行业面临一定的压力与挑战，但在细分领域仍有机会可寻。投资者在布局时需结合行业趋势、公司基本面以及市场风险偏好等多方面因素进行综合考虑。