兴发集团：收购磷化集团 磷矿产能大增

兴发集团全面接管磷化集团：深化资源储备与产能的双重扩张

公司发布公告，将以挂牌底价33198万元成功受让控股股东宜昌兴发所持有的磷化集团100%股权。此次交易凸显了大股东对上市公司的坚定支持，同时也是对磷矿资源和产能的进一步扩张。

点评：

一、磷矿储量和产能的飞跃

以底价竞得磷化集团100%股权，显示了大股东对兴发集团的大力支持。此次交易的价格合理，目前磷化集团拥有6026万吨磷矿储量，通过与加拿大斯帕尔化学（BVI）的合作，磷化集团持有枫叶化工51%的股权。若斯帕尔化学年内完成注资，兴发集团将新增3073万吨的磷矿权益储量。

二、收购带来的积极影响

此次收购不仅提升了公司的资源属性，还使公司磷矿储量和产能得以大幅提升。磷化集团的树崆坪和店子坪两个矿区，将为公司带来显著的产能增长。预计最快在未来一个季度内，斯帕尔化学将缴清注册资本金，枫叶化工将正式运转，推动磷矿开采的稳步前进。

三、未来的盈利增长点

随着磷化集团的注入，未来几年内，兴发集团将形成205万吨的磷矿石年产能，大大提升公司磷矿业务的盈利能力。除此之外，公司还将关注以下几个方面：

1. 斯帕尔化学对枫叶化工的进一步注资。

2. 60万吨磷肥项目的进展，预计7月建成试车。

3. 上半年业绩的增长，国内磷矿石价格的上涨将带动公司业绩的大幅增长。

4. 现有探矿权转为采矿权的进程，特别是瓦屋四矿段和树空坪后坪的开采能力将在未来1-2年内得到显著提升。

四、风险提示

虽然公司面临巨大的发展机遇，但业绩仍受磷矿石及下游磷化工产品价格走势的影响。磷肥项目及矿区磷矿开采权的进展也是影响未来业绩的重要因素。

兴发集团此次全面接管磷化集团，不仅彰显了其在行业内的领先地位，更是对公司未来发展和盈利能力的有力保障。我们维持“买入”的投资评级，并看好公司在未来的表现。