多重利好叠加提振信心 券商行业或迎估值修复

重塑市场信心，券商行业迎修复机遇

今年以来，券商股持续震荡，走势不尽如人意。近期多项利好政策的叠加以及流动性积极预期，为券商行业带来了修复机遇。

截至5月23日，41只A股券商股年内平均跌幅达到24.23%，仅华林证券股价实现上涨。这种下跌趋势主要源于海外流动性收紧、地缘冲突以及国内疫情的反复等因素的扰动，影响了资本市场的表现。

当前，“破净”券商股增至10只，还有12只券商股处于“破净”边缘，市净率均不足1.1倍。但从估值层面来看，券商行业的市净率接近1倍，具备一定的安全边际和反弹空间。

近期出现的积极信号包括政策利好的频出和流动性的合理充裕。证监会发布的一系列规定和中国下调5年期以上LPR，都表明央行货币政策在持续发力，为市场提供了流动性支持。

不仅如此，券商行业还开启了回购及大股东增持计划。部分券商的实施速度惊人，如中信证券H股被第二大股东越秀金控连续增持，合计增持金额达数亿港元。这种增持行为不仅表明了大股东对券商未来的信心，也为市场带来了积极的信号。

除了大股东增持，广发证券、天风证券等国元证券也启动了回购计划，表明了对公司价值和未来发展的信心。这些回购行为不仅提升了市场对券商行业的信心，也为行业带来了新的机遇。

东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮表示，当前时点券商行业的配置价值比前期更高。在稳增长政策持续推出的背景下，配置券商股的时点与市场底的确立更为紧密相关。市场底的确立意味着右侧配置机会的来临，为券商行业带来了修复和反弹的机会。

随着政策的支持和市场的回暖，券商行业或将迎来估值修复的机遇。投资者应关注业绩增长较为平稳的龙头券商，把握市场反弹的机会。