弘信电子(300657)翻倍再翻倍 产能扩张促进业绩提

事件概述

在充满活力的六月，2017年6月7日，我们公司迎来了一个重要的里程碑。那一天，我们与荆门市东宝区人民签署了一份令人振奋的《弘信柔性电子智能制造产业园项目投资协议书》。我们的目标是在荆门市东宝区打造一个领先业界的柔性电子智能制造产业园，初步计划投入资金高达五亿元人民币进行第一期的建设。东宝区人民不仅承诺在基础设施和污水处理等方面提供支持，更将为我们提供一系列优惠政策，其中包括高达一亿元的入住补贴。

解读

这是一次产能扩张的重要步伐，也是我们公司向前的又一巨大步伐。这次产业园的投资协议，象征着继"卷对卷"自动化项目之后的又一次重大扩产计划。经过多年的不懈努力，我们前期的投入终于进入收获期，产品的质量和稳定性得到了显著提升，这也带来了公司订单的稳步增长。我们有信心，2017年的业绩将会实现高速增长。随着我们的产线逐渐成熟，产品结构的持续优化，公司FPC的平均单价和毛利率有望再创新高。

预测与评估

展望未来，我们预计在2017年至2019年，公司将实现净利润1.05亿、1.42亿和2.19亿元。对应的每股收益（EPS）预计为1.01元、1.37元和2.11元。相较于国内的主要竞争对手，我们公司具有显著的优势。我们的FPC业务占比近80%，是A股中唯一一家以FPC为核心业务的公司，过去四年的FPC增长速度超过了PCB行业的整体增速。我们前期投入的努力终于迎来收获，下游业务即将进入集中投产期，这也意味着我们的业绩将保持高速增长。我们的"卷对卷"自动化产线技术壁垒高，有着强大的竞争优势，未来有望承接更多的高端产品。我们给予公司的估值溢价为2017年45倍PE，目标价位定为49.5元，并给出"买入"的评级。

这是一个充满希望和机遇的时代，我们期待着通过这次投资，将公司的业绩推向新的高度，并为广大投资者带来丰厚的回报。我们相信，在全体员工的共同努力下，我们的目标一定能够实现。