股票质押处置减持新规（减持为了降低质押对公

股东减持新规解读：哪些动作受限？为何股权质押率下降？

各位资本市场的关注者，关于股东减持的新规定，你们是否有所耳闻？这里给大家详细解读一下。

对于大股东们来说，减持可不是随心所欲的事情。自2016年1月9日起，连续三个月内在交易所集中竞价交易减持的股份，总数不得超过公司股份总数的1%。这意味着，大股东们得有个明确的规划，不能像以前那样任性妄为。而对于通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%。这样的规定，无疑增加了减持的门槛。

那么，新的减持规定对于正在减持的大股东有没有限制呢？答案是肯定的。虽然限定时间内的减持比例没有变更，但新规的范围扩大了，不再只是针对大股东，还包括pre-IPO股东和认购非公开发行的股东。对于认购非公开发行的股东，在解除限售后的12个月内，减持比例不得超过50%。而且，大股东与一致行动人的减持比例是合并计算的。

至于为何股权质押率进一步下降，这是因为股东的股份流动性下降了，变现能力变弱。当股东想要通过股权质押融资时，由于处置难度增大，金融机构为了提高安全边际，不得不降低质押率。

上市公司股东减持要点新规对于高管们来说，也是必须了解的内容。高管们如果想减持股票，可是有一些限制情形的。比如，在任期届满前离职或届满后离职未满6个月的，是不得减持的。因涉嫌证券期货违法犯罪被立案调查或受到处罚的，期间也不得减持。对于高管们来说，直接股权质押和减持股票的选择，或许会因为各种原因而有所偏向。毕竟，股权质押需要还款，股价跌了还要追加质押物；而减持则是一劳永逸地套现。如果你是高管，面对股价的高涨，会选择哪种方式呢？

新的股东减持规定对于大股东和高管们来说，都有了更明确的指引和限制。这不仅有助于保护投资者利益，也有助于资本市场的健康发展。 股权质押融资新规

一、股权质押融资定义及其背景

股权质押融资，又称股票质押融资，主要目的是获取现金。上市公司通过股票质押获得资金，以缓解流动资金不足的问题。作为一种民事合同关系，股权质押融资的具体细节由双方协商约定。在中国资本市场中，随着金融创新的不断推进，股权质押融资逐渐成为重要的融资手段之一。

二、新规概览

为规范上市公司股东股权质押行为，中国证监会于2008年10月颁布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》。根据该规定，符合条件的上市公司股东可以使用无限售条件的股票申请发行可交换公司债券。这一举措旨在帮助“大小非”股东解决资金困境，减少抛售股票的动力。

三、详细解读新规内容

明确了发债主体的资格，限于符合相关法规的有限责任公司或股份公司，且最近一期末的净资产额不少于3亿元人民币。对于用于交换的上市公司股票，规定也对其资质提出了要求，并采取了严格的安全保证措施，以防范债券违约风险。

规定中对于公司债券交换为每股股份的价格也给出了明确的指导，不得低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。在调整或修正交换价格时，公司必须事先补充提供预备用于交换的股票，并就该等股票设定担保，办理相关登记手续。

四、股票质押审批流程

对于股票质押，确实需要向证监会备案审批。在选择质押物时，原则上是选择业绩优良、流通股本规模适度、流动性好的股票。对于上一年度亏损、股价波动幅度大、可流通股股份过度集中、交易所停牌或除牌的股票，则不能成为质押物。这意味着证券公司在进行质押贷款时，更倾向于选择已经得到市场认同的绩优股。商业银行接受的用于质押的上市公司股票比例也受到了严格的限制。股票质押率最高不能超过60%，这意味着流通市值大的股票更容易受到券商的青睐。

股权质押融资新规为上市公司提供了一种新的融资方式，同时也为投资者提供了更多的投资机会。在规范市场行为的也促进了资本市场的健康发展。