紧跟大气考核水环境 继续关注龙头火电公司 基金

博世科研究报告：预中标重金属废水治理项目，有色矿冶与湘江流域治理值得期待

博世科（股票代码：300422）近日公告预中标常宁市重金属废水处理循环利用扩建及管网建设工程（EPC）项目，总投资达3.06亿元。此消息引发了市场和投资者的广泛关注。

此次项目预中标方所处的位置，水口山经济开发区，毗邻中南重镇衡阳市，是我国有色矿冶领域的先驱之一。该地区已形成了以水口山有色金属集团有限公司为龙头的南中国有色金属产业聚集区。目前，该区域内有色冶金等规模企业众多，年平均生产量惊人。此次项目的成功中标，不仅将显著提升公司业绩，而且进一步巩固了公司在有色矿冶领域的治理地位，未来承接更多治理订单值得期待。

除了有色矿冶领域外，博世科还积极拓展重金属污染废水综合整治领域。公司先后中标湘江流域的多个项目，逐渐打造成为该领域的龙头企业。此次项目的成功中标，标志着公司在重金属污染废水综合治理领域的技术和市场实力得到了进一步验证。由技术研发到市场拓展的成长逻辑不断兑现。

博世科通过收购RX公司，迈出了海外并购的重要一步。RX公司在手业务包含环保修复工程和咨询、热解吸处理系统等多个方面，其新增的Breton填埋场业务预计将为公司带来稳定的现金流。这一收购将使博世科快速引入国外在土壤和地下水污染修复领域的先进技术和经验，有望在国际国内市场占据领先地位。

神雾环保：积极回应市场质疑，高管增持展现信心

神雾环保（股票代码：300156）近期针对市场质疑进行了积极回应，详细解释了公司的商业模式，披露了关联方的股权架构，并展示了公司的关联交易并未虚假提高公司业绩和利润。这一行动有助于消除市场疑虑，增强了投资者对公司的信任。

与此公司和集团高管发布了增持计划，这一举动进一步增强了市场的信心。研究机构国信证券的分析师对神雾环保给予了高度的评价，并对其未来前景表示乐观。

博世科和神雾环保两家公司在环保领域均有卓越表现，尤其是面对市场和投资者的质疑时，均展现了积极的态度和行动。未来，随着项目的推进和市场的拓展，这两家公司有望继续保持强劲的发展势头。对于投资者而言，这两家公司值得密切关注。预计中金环境公司将在未来的几年内展现出强劲的增长势头。从公司的业绩预测来看，其将在2017年至2019年期间，实现不俗的业绩表现，其中预计净利润将达到约14.9亿元、增长幅度显著。每股收益（EPS）预计为1.48元、2.15元和2.88元，市盈率则约为22倍、未来发展空间巨大。该公司以其环保节能领域的优质成长股身份，已经赢得了市场的广泛认可。中金环境公司正在通过不断的技术验证和市场拓展，证明其自身的实力和价值。其正在收购惠州华禹水利水电工程勘测设计有限公司的举动，进一步强化了其在环境咨询服务领域的地位。此次收购是子公司中建华帆与惠州华禹现有股东签署《股权转让框架协议》的结果，以高成长性和低估值的优势实现了成功的收购。中金环境公司的战略布局着眼于全国水利设计市场，其南北呼应的布局策略，使其能够把握全国市场动态，形成强大的影响力。公司在惠州百亿PPP市场中的表现也令人瞩目，其入口导流优势明显，有望成为公司在珠三角设计业务和水生态治理PPP拓展的重要支点。公司的环境咨询业务也在向设计工程衍生发展，其咨询内涵丰富化、多元化，市场前景广阔。在环保产业精细化发展的趋势下，公司的环境咨询服务内容已经从单纯的建设项目环评发展为全生命周期的服务体系。对于未来，我们坚定看好环境咨询入口导流的前景。历史数据显示，环境咨询产业在项目初期的投资与治理投资之间有着巨大的倍数关系。中金环境公司的战略执行和业绩预测均令人期待。我们预测公司在未来的几年中将持续保持强劲的增长势头，并给予公司“买入”评级。对于投资者而言，中金环境公司无疑是一个值得关注和投资的对象。【独家】启迪桑德：固废全产业链龙头的崛起与全新发展期

风险提示：请注意项目回款风险、业务拓展及订单进度的不确定性，以及污泥处置费用波动等潜在风险。

在环保领域，启迪桑德这个名字逐渐崭露头角。作为清华控股旗下的全产业链环保综合服务商，启迪桑德已经成为业内的领头羊。

国信证券的分析师陈青青和姚键在近期的研究报告中，对启迪桑德的发展给予了高度评价。公司凭借其在固废全产业链的布局，以及先进的互联网环卫理念，正在创建一个全新的固废生态系统。这种模式不仅提高了处置效率，更在政策倒逼下，于环卫服务市场中占据了一席之地。

公司的商业模式和理念在行业中处于领先地位。凭借资金、品牌和业务协同优势，公司正在打造一个全新的固废生态系统。其优势在于：品牌和资金的支持使得公司在扩张中迅速发挥规模效应；整合原有的固废处置和再生资源业务，提升了效率；先进的互联网环卫模式，不仅控制了成本，还开创了新的收入来源。

目前，公司的环卫业务已经形成了规模。通过前两年的布局，已有149个项目遍及全国。公司还开发了基于云技术的“环卫云平台”，整合环卫机械和人员的实时大数据，提高环卫劳动效率。在互联网+的增值业务新模式中，公司实现智能大环卫，创建了全新的固废处置生态系统。

除此之外，公司的垃圾焚烧项目也进入了集中建设和投运期。随着在手垃圾焚烧项目进入集中建设期，预计未来每年将有5-7个项目投运，这将为公司的运营收入带来增量。公司还在积极拓展再生资源业务，补齐固废循环利用链条的短板。

基于以上优势，我们对启迪桑德的前景充满信心。公司估值已回落到历史低位，未来发展有望重回高增长态势。我们维持对启迪桑德的“买入”评级。对于长期投资者而言，这无疑是一个不可错过的机会。

启迪桑德作为固废全产业链的龙头，已经进入了一个全新的发展期。在未来的日子里，我们期待它能带来更多的惊喜和突破。

风险提示：在进行投资决策时，请务必考虑并评估各种风险因素，包括项目回款风险、业务拓展和订单进度的不确定性等。本报告仅供参考，投资需谨慎。