京津冀雾霾来袭 环保从治标走向治本 基金四股

京津冀雾霾来袭，环保从治标走向治本

市场回顾

上周，股市呈现小幅波动，公用事业与环保板块亦有所下跌。在沪深300和创业板指数的走势中，环保板块的某些细分领域如热电、环保工程及服务仍展现出一定的增长势头。

个股方面，尽管部分股票出现下跌，但仍有四成股票实现上涨，显示出市场的活跃度。

一周观点

随着京津冀地区的雾霾天气愈发频繁，环保问题已然成为公众关注的焦点。国庆期间，环保部部长李干杰亲自带队调研京津冀大气污染治理，显示出对环保问题的重视程度。四季度是冬季取暖高污染期，大气治理压力巨大，环保督查强度将大幅提升。在此背景下，一些环保龙头企业如（请在此处填写公司名）等成为市场的热门关注对象。

环保垂改工作进展显著，环保压力传导的稳定性与持续性得到加强。河北、重庆等省市的环保垂改试点工作已取得明显进展，这对于解决环保执法难问题具有重要意义。随着环保机构监测监察执法垂直管理制度改革任务的推进，环保压力将进一步传导至各级地方，这将有助于推动环境保护工作的深入开展。

四部委联合推动“2+26”城煤改气工作，要求加快推进北方采暖地区城镇清洁供暖。煤改气、煤改电及可再生能源供暖工作的推进，将有效减少散煤供暖，促进清洁能源的使用。发改委推动电力需求侧管理，电改工作继续深化，从需求侧促进可再生能源电力的有效消纳利用。

煤电重组预期强烈，火电行业未来两年将迎来机会。随着电力央企合并重组、供给侧改革淘汰落后产能等政策的实施，火电行业将迎来长期的发展机遇。

一周推荐

清新环境：作为综合烟气治理的龙头，拥有SPC-3D领先技术，受益于环保监管趋严，有望实现业绩和估值双升。

龙净环保：超净排放龙头，受益下半年大气强化督查和攻坚方案，在手订单超160亿，业绩稳定增长。

启迪桑德：通过定增完成募资，固废项目陆续投产，环卫项目储备充足，新增订单额和权益投资额实现大幅增长。

以上三家公司均展现出较强的市场竞争力和良好的发展前景，值得投资者关注。环保先锋企业全景解读：多元化拓展，业绩持续增长，潜力巨大！

几家公司，在环保领域的深耕细作以及多元化拓展的战略布局，让我们看到了这些企业的强大实力和无限潜力。

一、深耕生活垃圾与市政污水领域，稳定现金流助力发展

这家公司在生活垃圾和市政污水处理方面拥有丰富的经验和稳定的现金流。大股东上海城投环保资产雄厚，为其发展提供了强大的后盾。公司积极拓展新兴的危废、污泥等领域，估值和业绩都将得到显著提升。其国企背景也为其带来了政企合作的便利，财务成本低于市场，管理层资深且锐意进取。

二、工业水处理领域的佼佼者

在工业水处理领域，这家公司的业绩显著，上半年增长达到了16%。其资产负债率仅为10%，定位轻资产服务公司，拥有37项发明专利的试剂配方，掌握核心技术。

三、碧水源：多领域布局，业绩持续增长

碧水源在环保领域也有卓越表现。其中报扣非净利润增长20%，订单量约达200亿。并且，公司获得了国开行和北京银行的融资支持。公司还收购了光环境运营商和定州唯一的危废企业，开启了多领域布局的新篇章。

四、大股东联合收购，拓展新业务领域

另一家公司通过大股东联合收购获得了环保资产的80%股权，构建了一个综合环境大平台。公司收购了监测龙头企业宇星科技，拓展VOCs治理领域。管理层主要来自美的，具有锐意进取的精神和到位的激励。

五、危废业务大幅上升，资源雄厚

还有一家公司定增重启，募集资金大量投入危废项目，危废业务规模将大幅提升。其广晟公司控股的国资背景，为其业务拓展提供了巨大的想象空间。公司还积极进入危废EPC服务行业。

六、主业土壤修复迎政策催化

另一家公司在主业土壤修复方面将迎来政策催化，其龙头地位稳固。经历三年负增长后，业绩迎来拐点，危废和环卫成为新的增长点。

七、三峡水利：合作推进，业绩向上

三峡水利在三峡集团与重庆市的合作下，配售电业务注入上市公司体内的预期强烈。供电成本继续优化，外购电有望换成低价电源，打造地方售电平台。若能在售电侧占领一定市场份额，公司净利润将大幅提升。

八、大元泵业：煤改气加速，屏蔽泵市场空间广阔

大元泵业作为屏蔽泵龙头，在煤改气加速的背景下，民用取暖散烧煤转为壁挂炉的需求下，热水循环屏蔽泵作为壁挂炉核心部件，市场有望爆发。公司国内屏蔽泵市占率约50%，对下游议价力强。

九、蓝焰控股：煤层气开发利用前景广阔

蓝焰控股是煤层气唯一上市公司，单位开采成本下降，毛利率提高。凭借成本优势扩大煤层气销售额。管线运输能力新增，未来气井建造业务量将继续增加，伴随工艺提升，业绩有望提升。

投资建议：环保和公用事业领域为重点

在环保方面，推荐清新环境、龙净环保、启迪桑德等公司；在公用事业方面，推荐中国燃气、大元泵业、蓝焰控股等公司。

风险提示：政策落地、规划推进不达预期；现金流难以改善；回报率不及预期等。

更多基金动态和个股资料，请关注基民前哨站（微信号zqzxjj88）。雪浪环境业绩符合预期，订单执行驱动业绩增长（个股资料操作策略盘中直播独家诊股）。当前环保监管趋严，烟气处理行业景气向上，雪浪环境正迎来发展的好时机。自公司上市以来，一直致力于危废处理领域的发展，并成功完成了多次收购。随着业务的持续扩大，公司的资产负债率也从2014年的30%攀升至目前的50.38%。为了优化财务状况，公司近期计划通过定增4亿来偿还部分债务，其中2.1亿已得到批准，这将有效降低公司的财务成本。这一重大决策在2017年4月25日获得了中国证监会的审核通过。

早在2016年，公司便积极筹划成立环保产业并购基金，由实际控制人出资4.2亿元牵头，总规模达5亿。此举旨在为公司外部扩张提供坚实的资金保障。危废处置行业正处于高速发展期，上海市场的拓展尤为迅速。面对高企的危废市场定价，公司的毛利率达到了惊人的49.68%，显示出强劲的盈利能力。

公司在战略性地增资上海长盈并取得其20%股权后，迅速进入上海市场，并成功控股宜兴凌霞。这些动作都表明公司对于危废市场的坚定信心。随着上海长盈项目环评批复的具体情况，公司正加快其在上海的拓展步伐。

在政策层面，国家环保部发布的《国家环境保护标准“十三五”发展规划》为公司带来了更多机遇。新标准的修订将加速行业整合，公司作为行业龙头企业，有望进一步提高其市场占有率。公司还成功签订了大量烟气净化业务合同，待执行订单充足，为后续发展奠定了坚实基础。

公司通过增资黑龙江京盛华环保科技有限公司的方式，进一步加强了在危废处理领域的地位。此次增资的项目完全建成后，将成为黑龙江省内处理规模最大的危废处理项目。公司对吉林固废的增资也反映了公司对于危废处理细分领域的布局和对持续盈利能力的追求。

不仅如此，公司还通过收购和增资的方式进军水环境治理和碳五/碳九分离及综合利用等新兴领域。通过收购超越科创，公司获得了水环境治理资质，并在多地开展示范工程取得了显著效果。这一战略举措不仅使公司短期受益于黑臭河考核临近，更使其长期在环保综合服务商的竞争中占据优势。

综合考虑公司的财务状况、业务拓展、政策机遇以及新兴领域的布局，我们给予公司“买入”评级。尽管环保业务扩展和市场竞争加剧可能带来的风险不容忽视，但公司的整体表现仍值得我们期待。启迪桑德与碧水源：环保领域的双龙腾飞

启迪桑德：深耕河北市场，雄安新区项目落地显成效

启迪桑德（股票代码：000826）自2013年以来，一直致力于城乡环卫一体化业务。其在河北、安徽、山东、广东等地的多个环卫项目成功实施，显示了公司的战略布局眼光。特别是在河北，因地处京津冀区域，其战略意义不言而喻。公司不仅与河北省安新县人民签署了特许经营协议，而且其子公司还先后签署了安新县环卫一体化委托运营项目合同及白洋淀景区的环卫市场化运营协议。随着雄安新区的设立，启迪桑德积极投入调研与沟通，实现城乡环卫一体化项目在新区的落地。公司在手PPP订单超过200亿，为公司的业绩稳健增长提供了有力保障。

碧水源：从流域治理到大生态，龙头获大额订单

碧水源（股票代码：300070）在环保领域的成就同样引人注目。公司近期中标国道350线中江至仓山段公路改建工程及中江县三江六岸改造项目A段工程招商项目，总金额达55.37亿元。这是一个包括道路建设、流域治理、湿地公园的大型综合性项目，显示公司在流域治理领域的丰富经验及综合实力。公司在手订单充足，业绩持续向好的趋势明显。不仅如此，公司还进军光环境运营领域，从单纯的环保领域逐渐走向大生态。

两家公司均以其卓越的成绩和战略布局在环保领域崭露头角。启迪桑德深耕河北市场，积极参与雄安新区的建设，实现项目的落地。而碧水源则以其流域治理经验，斩获大额综合性订单，展现出强大的综合实力。两者都是从环保领域出发，但都在不断地拓展和深化其业务，为我国的环保事业做出了重要贡献。随着在手订单的持续增长和业务的不断拓展，两家公司的业绩有望继续保持向好的趋势，为投资者带来稳定的回报。

投资者们不妨密切关注这两家公司在环保领域的动态，把握投资机会。也期待它们能继续发挥龙头作用，推动我国的环保事业更上一层楼。共5页 首页 上一页 [1][2][3] 末页良业环境公司对未来业绩作出了坚定承诺，预计2017年至2019年的业绩将达到惊人的增长，净利润不低于6.29亿元。这一承诺为公司未来的业绩增长注入了新的活力。公司不断扩展其业务范围，通过并购冀环公司和定州京城环保，涉足危废领域，完善了大环保板块布局。通过收购良业环境，积极进军环保、园林、建筑的大生态领域。在大环保走向大生态的趋势前端，良业环境有望突破单一的环保业务，成为引领综合性大生态行业的龙头企业。

对于投资者而言，公司近期获得的大额PPP项目将为其在手订单带来进一步充实，预计下半年业绩将有所突破。公司在环保产业内外布局危废业务，同时进军大生态领域的光环境运营业务，其发展空间已经进一步打开。据我们预测，公司2017年至2019年的归母净利润将达到26.23亿元、31.89亿元、40.60亿元，EPS分别为0.84元、1.02元、1.30元。对应的PE为22.4x、18.4x、14.5x。

我们维持对公司的买入-A投资评级，并给出6个月的目标价为22.4元。良业环境公司的战略规划和业务拓展让人充满期待，其在危废领域和大生态领域的布局均显示出强大的发展潜力和广阔的市场前景。公司的业绩承诺不仅展示了其自信，也给了投资者一个明确的投资目标。随着公司在环保和大生态领域的持续深耕，其未来的发展前景令人乐观。

这篇文章只是对公司的基础介绍和投资建议的概述，为了更深入了解公司的业务、财务状况及市场前景，投资者还需要进行更深入的研究和调查。良业环境公司正处在一个快速发展的轨道上，值得投资者深入关注和考虑。共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 末页。