2800点缩量盘整 耐心等待趋势明朗

　　周一，沪指继续在2800点上方窄幅震荡，最终收出缩量十字星，这也延续了沪指三周多以来在2800点一线的窄幅整固态势。分析人士认为，市场在存量资金博弈的状况下，形成缩量整固，对投资者耐心提出较大考验；预计在当前状况下指数大幅向下概率不大，但上行空间也受到市场风险偏好压制；建议投资者逢低布局绩优股，耐心等待市场趋势明朗。

　　从盘面上看，昨日市场仍然处于缩量整固的状态。市场热点较为稀少，且板块效应不明显。前期表现较为抢眼的有色金属、食品饮料、家电板块均告回调，其中食品饮料板块回调1.42%。，交运设备、保险、银行板块上涨，银行板块涨幅为0.78%。市场概念板块仅移动支付、次新股获得部分资金追逐，其余诸如前期热炒的新能源汽车、OLED等板块回调。

　　截至收盘，上证指数报收于2822.45点，上涨1.40点，涨幅为0.05%。深证成指报收于9768.84点，下跌44.79点，跌幅为0.46%。创业板指报收于2058.52点，下跌11.37点，跌幅为0.55%。两市成交总额进一步缩小至3335亿元，较前一交易日缩小逾一成。

　　市场自5月初以来进入2800点一线的盘整，已经持续超过三周。市场忧虑的因素主要集中于国内宏观经济、美国加息等；市场看多的因素主要在于MSCI对A股的纳入、深港通的放行等。综合来看，经历前期多次大幅度调整后，市场多空因素已经进入均衡状态，打破格局的单方面力量难以在短期内形成。加上市场风险偏好的不断下降，市场最终选择在2800点一线反复整固。分析人士指出，此类窄幅的中短期整固，从A股历史来看，后市中期偏好的概率较大。

　　华泰证券分析认为，对于下半年的A股，风险偏好变化将主导A股中期走势。对基本面的重新认知将引领A股风险偏好的修复。另有分析人士认为，在当前市况下，投资者已经没必要过于悲观。市场已经经历了较长时间和较大幅度的回调，后市投资者再过度看空已经不大合适。市场在当前阶段的盘整，或是战略布局窗口临近的时刻。后市虽然有一定的可能在趋势明朗前存在一跌的“挖坑”，但预计幅度不会太大。部分绩优白马股估值合理，行业增长良好，且处于行业逆周期扩张时段，正是投资者未来逢低布局的对象。

　　【市场聚焦】

　　外资继续加码A股

　　自4月中旬以来持续遭遇赎回的南方A50 ETF，上周恢复资金净流入，上周三该基金获5家外资机构净申购5600万个基金单位，净流入资金近6亿元人民币。昨日，继续见到大单跟进。

　　小康股份31日发行 顶格申购需42万市值

　　重庆小康工业集团股份有限公司人民币普通股股票将于5月31日（周二）在上海证券交易所发行。股票简称“小康股份”，申购代码“780127”。

　　【机构动向】

　　基金经理称今年盈利将主要来自周期股

　　一些机构投资者判断，2016年全年市场盈利不会有太大的波动，因为成长股的牛市已经持续了较长时间，所以其中很多股票被过度挖掘，成长股被市场集中持仓，如果它的盈利不能超预期，投资者需要警惕。

　　中小险企留心捕捉定增解禁机会

　　从各险企的反馈来看，多数表示将以观望的心态、灵活的仓位加以应对。但也不乏一些心态积极的中小保险机构，释放出借此留意交易性机会的信号。

　　【市场动态】

　　沪深300再获资金净流入

　　沪深300昨日获得资金净流入14.28亿元，与上周五的金额相近，不过特大单和大单的净卖出金额较上周五双双明显提升。

　　沪股通“北上”脚步持续加快 布局瞄准金融等低估值蓝筹股

　　截至昨日，沪股通已连续11个交易日实现资金流入，合计流入金额达91.01亿元。沪股通资金“北上”步伐呈现了加快趋势，昨日沪股通资金单日流入达到了29.85亿元，为4月15日市场震荡调整以来的最高值。

　　【市场观点】

　　13大券商策略周报不确定性因素犹存 或继续弱势纠结

　　上证指数连续第二周振幅小于3%，三次试探2780点不破，直接形成三个“L”形的概率降低。预计市场波动将有所加大，短期大概率在2700-2900点区间内继续震荡。

　　四大“不确定性”掣肘六月行情

　　在各种因素刺激下，6月行情打破盘局，剧烈的波动也可能促使行情逐步出清，筑底反弹的概率也就逐步加大。不过短期内投资者并不宜急于入市，仍需等待更为明朗趋势出现。

　　“五最”搅动市场 A股变盘倒计时

　　导致市场低迷主要是不确定性因素的存在，如美国加息节奏导致的汇率波动，国内流动性边际改善受限，“深港通”启动等。

　　市场出现三大新特征 向上变盘需交投与基本面发力

　　坚持A股中期处于“底部”区间的判断，在诸多不确定性因素的制约下，仍将处于区间震荡，投资策略上以“前景反转、盈利改善、估值安全”和“主题成长”两条主线的结构性机会为主。