港股估值已至历史低位 内资本月已抄底近600亿港

　　10月26日讯（编辑 马轶杰）截止10月26日收盘，恒指10月累计下跌超11%，一度创出14947.39点的逾13年新低。而在创纪录的下跌行情中，各路资金“抄底”港股的热情并无减少，反而呈现出越跌越买的态势。

　　据Wind数据显示，截止10月26日，10月净流入586.88亿港元，占2022年净流入总额3116.31亿元的18.83%，10月南向资金抄底港股力度明显加强。

　　南向资金近期流向

　　，多只恒生指数ETF型基金也在10月获巨额申购，为港股带来资金支持。据Wind数据统计，10月至今华夏恒生、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF、华夏恒生ETF分别获得净申购68.39亿份、33.18亿份、29.43亿份、26.3亿份。

　　国金证券发布研报称，由于对港股公司更为熟悉，南下资金往往在基本面见底之时开始流入，而海外资金倾向于在业绩开始兑现的时点买入。鉴于现阶段正处于港股公司业绩底部区间，预计南下资金将基于业绩改善预期而持续买入。

　　而另一方面，港股近阶段的弱势表现，也与美联储加息导致的外资流出压力有关。据中金测算港股本轮外资流出绝对规模不及2018-2019年，但对股价的影响更大。预计约带来224亿美元的资金流出压力，或相当于2021年8月以来流出规模的两倍（自2021年8月高点以来海外主动基金累计流出109.8亿美元），基本将回吐2020年以来的流入。

　　来自华西证券(002926)的数据显示，目前港股各主要指数的TTM市盈率均处于历史低位区间。

　　处于历史低位的估值，不仅内资抄底信心十足，也让外资对当前处于低谷的港股市场仍然看好，特别是年内跌幅较大的科网股。公开资料显示，截止9月底，富达国际旗下旗舰中国基金、摩根大通旗下中国股票基金等多家海外资管巨头都在增持腾讯、美团、阿里巴巴等大型科技股。

　　安联旗下All China Equity Fund的主管经理表示，现在是购买旅游和休闲行业股票的时候，例如免税店和连锁酒店。除了这些之外，投资组合中的重仓持股还包括可再生能源、电动汽车供应链和医疗保健等。预计这些领域将受益于中国的结构性成长趋势。

　　国信证券此前指出，拉长周期看，当我国经济在未来逐步进入扩张期，消费转暖时，企业盈利将进一步回升。 ，经济复苏的趋势明确后，货币政策有望转稳。届时，港股将是有多重利好因素叠加的市场，而目前市场下行空间有限，上行弹性充裕。建议投资者关注物业、创新药、软件等行业。