小摩：维持华能国际电力股份增持评级 目标价

小摩发布研究报告称，维持华能国际电力股份（00902）“增持”评级，对其看法保持正面，认为内地多于十个省份在第四季开始允许工业电价上调20%，配合煤价正常化，预计可令集团盈利持续改善，目标价5港元。

　　报告中称，公司今年第三季亏损35亿元人民币，符合该行预期，且低于市场预期。业绩表现疲弱，主要由于煤价大幅上升（第三季同比增超过60%），足以抵消稳定的发电量（同比升10%）及电价温和增加（升3%）。该行表示，华能股价或会对业绩表现反应负面，但相信集团最坏时刻已过，市场降级后呈现具吸引力的买入点。而华能目前估值相当于一年预测市账率约0.3倍，估值吸引。