券商聚焦交银国际维持阅文集团(00772)目标价40港

股票期权 2023-02-02 18:33www.16816898.cn股票指数期权

  交银国际发研报指,该行预计阅文2022年收入为93亿元(人民币,下同),同比增7%,主要受版权运营驱动。预计调整后净利润同比增10%至13亿元。

  在线业务预计在线业务收入52亿元,同比降2%。短期付费阅读用户下降趋势不变,宏观压力免费阅读广告收入增速或显着放缓,公司强化内容变现效率,减少低ROI获客投入,有望维持在线业务利润提升。

  阅文核心IP运营业务收入或同比增21%至24亿元,IP授权、开发维持稳健步调。

  新丽上半年上线4部剧集和2部电影,假设下半年3部剧集排播,则全年可实现15亿元收入和5亿元净利润。

  交银下调2022收入预期3%,考虑降本增效,微调盈利预测。该行维持40港元目标价,对应25倍2022年市盈率。现价对应23倍市盈率高于内容公司平均,维持中性评级。

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