交银国际：粤丰环保维持买入评级 目标价5.48港元

　　粤丰环保 21 年上半年总体业绩亮眼，项目运营的毛利率上升，在毛利中的占比也有所提高。

　　上半年公司将五个 WTE 项目投入运营，产能合共为 7850 吨/天，总产能提升到 3 万吨。我们预计粤丰年底前将完成总共 3000 吨/日项目的建设，全年运营能力同比强劲增长 47%。

　　我们将 2021/22 年每股盈利预测上调 10.5%/8.8%，将基于分部综合估值法的目标价从 4.37 港元上调至 5.48 港元。我们认为参与碳市场是粤丰的下一个催化剂。维持买入。