港股研报干货专享：“核心资产”抱团出现松动

　　今日大幅低开后跌幅逐渐收窄，收盘小幅下跌0.47%，收报29098.29点。恒生科技指数下跌2.10%，收报8634.22点。

　　　　▎一、读研报·市场

　　中信证券港股避险资产受资金青睐 “核心资产”抱团行为出现松动

　　2021年2月，港股市场走出结构化行情，节后美债利率快速飙升，引发海外市场的剧烈波动，无风险利率的快速上行叠加香港财政司拟出台的上调股票率事件，致使市场出现大幅调整。

　　第一上海金融变盘前夕波动加剧 宜保持谨慎警惕性

　　目前，港股仍处于短期发展方向的关键时刻。一方面，涨一天跌一天的交替运行模式未能打破，另一方面，波动情况更是来得愈来愈激烈了，这些都是市场变盘前夕的特症表现，要提防短期波动性有进一步加剧的可能。走势上，恒指的反弹阻力区仍见于29500至29800点，要确认升穿此阻力区后，才可发出回稳信号。另一方面，29000点整数关不容有失，否则的话，弱势盘面将会出现深化加剧，短期寻底跌势有进一步加速的机会。

　　招银国际恒指形成头肩顶利空形态

　　恒指形成了利空的“头肩顶”，今天料随美股下挫后，恐将跌穿颈线，并考验近半年的上升轨约28,600。恒生科技指数走势更弱，已失守“头肩顶”颈线，料短期继续跑输恒指。

　　　　▎二、读研报·行业动向

　　大摩重申中国香港为亚洲5G发展最佳市场 更新电信运营商评级及目标价

　　大摩发布研究报告称，重申中国香港为亚洲5G发展最佳的市场，表示香港电信运营商去年下半年业绩中5G表现均令人鼓舞，考虑到即将迎来5G升级周期，以及稳定的市场竞争环境，首选香港电讯(06823)，其后依次为香港宽频(01310)、和记电讯香港(00215)、电讯盈科(00008)，为数码通电讯(00315)。

　　瑞信更新中资电信股评级及目标价 首选中国移动(00941)

　　瑞信发布研究报告称，中资电信商收入于去年第四季的收入加速，令市场对行业基本面重拾信心。中国移动(00941)为行业首选，因其派息率达6.1%较吸引。该行也看好中国铁塔(00788)，认为目前有超卖迹象，而且其盈利有机会超出预期。

　　花旗利率改善港银股中期展望 升中银香港(2388.HK)评级至“买入”

　　花旗发表研究报告，随着美国十年期国债孳息2月升约40点子，今年以来香港银行股股价已累升约14%，已接近疫情前水平。据该行利率分析师估算，市场正押注美国十年期国债孳息将升至介乎1.7厘至2厘水平；在“再通胀”投资主题下，估计港银股增长主题目前仅在半途之中。

　　　　▎三、读研报·大行评级

　　交银维持龙光集团买入评级料20-22年核心盈利同比升19-22%

　　交银国际发研报指，根据初步数据，龙光在今年前两个月已完成约320亿元人民币(下同)的合同销售，同比增长263%。该行预计良好的开局将有助于确保公司今年能实现其3年目标，即每年合同销售增长20%。

　　大华继显维持宝龙地产(01238-HK)「买入」评级

　　大华继显发出报告，维持宝龙地产(01238-HK)「买入」评级；目标价8.1港元。

　　报告指宝龙地产在2020年取得了不错的成绩。股东应占核心利润同比增长34.2%，股东应占纯利同比增长50.8%。

　　大摩升和记电讯目标价至1.7港元评级升至增持

　　大摩升和记电讯(00215-HK)目标价至1.7港元，评级升至增持。

　　和记电讯香港上月底公布，截至2020年12月31日止年度股东应占溢利3.61亿元，按年下跌15.85%。每股盈利7.49仙。和电香港派末期息5.21仙，按年增加38.93%，连同中期息2.28仙，全年派息7.49仙，增加12.13%。

　　中金敏实集团(00425)拟定科创板上市多因素驱动估值提升予以目标价48港元

　　中金发表研报表示，敏实集团(00425)拟定科创板上市，募集资金用途，优先投向扩充产品线、新产品产能、研发投入、收购项目及补充流动资金，预计该公司在新材料、新技术的储备丰富，将加速在智能外饰件等领域落地，也将着力发觉潜在的收购机会，实现业务多元化扩张。对此，维持“跑赢行业”评级，目标价48港元。

　　天风证券海底捞(06862)加速扩张助力业绩释放维持“买入”评级

　　天风证券发表研究报告称，海底捞(06862)占据优质火锅赛道，以人为本优质服务提升品牌溢价，独特管理模式有效维持高水平经营效率，稳定高效供应链保障扩张盈利能力。公司加速扩张，门店成熟后释放产能，维持“买入”评级。

　　（文章来源东方财富研究中心）