好想你：喜迎丰收年 利润空间打开

摘要

新疆的枣子以其优良的品质和低廉的价格为公司带来了可观的利润。2010年的异常天气使得枣子受损，公司不得不购入质量较差、价格较高的原枣。为了维持盈利，公司选择了提价，导致经销商面临巨大的压力，不仅影响了销售量，甚至开店速度都大幅减缓。幸运的是，2011年的气候好转，原枣的质量提升，价格回落，为公司带来了新的机遇。预计公司将利用这一优势，通过小幅让利经销商，恢复其吸引力。

在河北沧州和新疆的原枣采购价降低的背景下，公司不仅在国内市场取得了显著的成绩，还计划进军江浙沪市场。这个选择无疑是明智的，因为江浙沪地区经济发达，居民健康意识强烈，对高品质红枣产品的需求巨大。该地区并非红枣主产区，面对当地生产加工企业的竞争较小，“好想你”作为中国红枣第一品牌，更容易被当地消费者接受并产生重复消费。

公司逐渐从粗放管理向精细化管理转变。随着公司规模的不断扩大和市场需求的增长，公司对市场和经销商的管理逐渐精细化。公司聘请了知名营销咨询机构进行长期咨询服务，并关注其他渠道建设，如针对网购模式专门成立网络销售团队。

展望未来，由于原枣的丰收和优质低价，公司的生产成本大幅降低，产品对消费者的吸引力增强。预计2012年春节后，“好想你”加盟店的开店速度将大幅提升。根据公司的未来成长性和盈利预期，我们给予公司2012年22倍PE，目标价为55元，并给出买入-B的投资评级。

公司也面临一些风险，如原枣供给的波动、加盟连锁方式的管控风险以及食品安全风险等，这些都需要公司密切关注和应对。公司在面临挑战的也拥有巨大的发展机遇，值得投资者关注和期待。