现金分红渐趋主流 一改以往大起大落弊端

摘要

随着A股市场的成熟，现金分红逐渐成为主流，蓝筹指数也因此展现出足够的投资价值。这一趋势标志着A股市场正在向全球成熟市场靠拢，未来蓝筹指数驱动的慢牛将逐渐占据市场主流，避免过去大起大落的弊端。

观察全球市场，蓝筹指数是衡量市场价值的核心指标。在A股市场，上证50、中证100和沪深300等蓝筹指数同样扮演着衡量市场价值的标杆角色。历史上，这些蓝筹指数的估值曾经一度高企，但随着时间的推移和市场的成熟，其估值逐渐趋于合理。如今，A股蓝筹指数的估值已经低于海外成熟市场，现金分红和高股息率逐渐成为主流，这进一步夯实了A股市场的投资价值。

并非所有类型的企业都适合现金分红。成长初期和高估值企业以及投资效率极高的企业可能不适合现金分红，因为这些现金分红可能会带来不必要的税收消耗。以巴菲特旗下的哈撒韦公司为例，由于其投资效率极高，现金积累继续投资更有效。哈撒韦公司的业绩基础是建立在所购股票的现金分红之上的。对于大多数企业来说，合理的现金分红是体现企业实力和回报投资者的重要方式。

在衡量投资价值时，首先要看蓝筹指数的估值，其次看蓝筹指数的股息率。这两方面构筑了衡量市场投资价值的基石。历年来的数据表明，现金分红对股价有着稳健的催化作用，就像“健跑者”一样稳步前进。而送股拆细则如同“起跑快兔子”，短期内可能带来较大的股价催化作用，但长期来看，其业绩摊薄效应可能导致股价大起大落。

现金分红是市场稳定的健跑者，随着其在A股市场的逐渐主流化，未来A股蓝筹指数慢牛可期。这一趋势将为投资者提供更加稳健的投资回报，同时也标志着A股市场正逐步走向成熟。