银行业二季度投资策略：政策提振业绩稳 正是战

策略配置正当时，政策提振银行股稳健前行

随着政策的持续加码，银行股的战略配置机遇已然来临。央行最近的定向降准政策，以及部分股份行的额外降准优惠，预示着货币政策的灵活适度趋势。在这样的大背景下，银行业的发展前景备受瞩目。

银行业在政策与市场环境的共同驱动下，展现出稳健的态势。央行的普惠金融定向降准政策，不仅释放了流动性，也降低了银行的负债成本。银的降成本政策也有利于存款付息率的改善。这些因素都为银行业的稳健发展提供了强有力的支撑。

银行业的资产质量整体可控，这也是其业绩稳健增长的基础。银行的风险抵御能力不断增强，逾期贷款的拨备覆盖率已经显著上升。估值PB处于历史低位，平均股息率高于10年期国债到期收益率，这也使得银行业具有极高的投资价值。

在这样的背景下，市场资金也在发生着变化。市场资金充裕，交投活跃，银行股有望补涨。长期来看，随着居民财富向资本市场的转移，机构资金、外资的持续入场，银行股的战略配置价值愈发凸显。这种配置机会不仅具有三高特征——高稳定度、高股息、高流动性，而且也是长期资金偏爱的投资品种。

我们也要看到潜在的风险挑战。经济下行超预期、资产质量恶化超预期等风险仍需警惕。但总体来说，银行业在政策、市场、资金等多方面的驱动下，正迎来一个难得的发展机遇。建议投资者把握这一战略配置机会，共享银行业的发展红利。

政策发力、基本面企稳、估值低位、股息率高以及市场资金驱动，都为银行股的战略配置提供了有力的支撑。投资者应把握这一机遇，同时警惕潜在的风险挑战。在银行业的稳健发展中，实现投资回报的最大化。