精选层将多措并举改善市场流动性

经济日报北京报道，7月28日，互联网上的新三板精选层迎来了开市的第二天。当天的股市波动引人关注，个股开盘全线飘绿，昨天收红的个股也出现了补跌情况。杀跌情绪在半小时后得以控制，随后市场开始反弹，最终有30只个股成功收红，仅有2只微跌。

精选层的开市交易标志着新三板改革迈出了新的步伐。全国股转公司正朝着持续改善市场流动性、强化融资并购功能、优化市场生态、加强多层次市场有机联系等方向持续改革创新。针对市场流动性问题，精选层将推出一系列政策组合拳，其中引入做市商提供流动性便是重要举措之一。

据了解，全国股转公司正与部分先锋券商就混合交易技术准备开会，意味着精选层已经启动了混合交易的技术准备。业内专家指出，混合做市制度作为国际上成熟的交易制度，在新三板精选层具有落地的基础。该制度将在现有连续竞价的基础上引入做市商机制，提高市场流动性并提升定价效率和市场认可度。对于投资者、做市商和挂牌公司而言，混合交易制度将带来诸多益处。

新三板改革还涵盖了优化公募基金入市、畅通各类中长期资金投资新三板的渠道、优化市场指数等方面。针对近期新三板精选层的运行，市场人士指出，其受到多重因素影响，包括新三板自身情况、资本市场外部因素等。当前市场风险偏好降低，前期公开发行定价环境的变化以及精选层价格博弈因素的复杂性都对其产生影响。中小市值股票的分化以及投资者观望态度也反映了针对中小市值股票的稳定估值定价体系尚需建立。

总体来看，在疫情冲击下，中小企业经营面临挑战，投资者风险偏好降低。新三板精选层的运行既体现了其自身的特点，也反映了针对中小市值股票的稳定估值定价体系尚需一段时间建立。对于这一新兴的市场现象，我们需要包容理性看待，持续跟踪观察市场的后续运行。