金融工程2023年度策略 充满机会的一年，权益估

在风起云涌的金融海洋中，每一次浪潮的涌动都蕴含着无限的机遇。站在2023年的起点，我们迎来了一个充满机遇与挑战的新纪元。美联储的加息步伐、地缘政治的微妙变化以及政策环境的逐渐明朗，都预示着一个全新的开始。在这个大背景下，权益估值中枢的上行趋势已然蓄势待发。

从全年行情的主线来看，疫后修复将成为引领市场前行的旗帜。预计在第一季度，经济仍在寻找底部，这一阶段，银行与房地产等受益于政策放松的领域，以及随着消费场景复苏的消费板块，将率先崭露头角。迈入第二季度，当经济真正触底复苏，金融、周期、消费等顺周期板块将展现强大的动能。紧接着，科技行业的景气周期拐点有望在下半年出现，科技板块的风潮也将随之兴起。

风格配置上，疫情实质放开后，市场对业绩的实质修复板块关注度将持续提高。在这一背景下，我们认为盈利风格将成为主导，龙头和估值修复板块将是投资者关注的焦点。未来的选股策略中，基本面因子的有效性有望复苏，市场成交活跃度的提升将带动收益分散度提高，为投资者打开更广阔收益空间。与此量价技术类因子也在持续贡献超额收益。

当前是配置CTA产品的黄金时期。统计规律显示，当下时点持有半年，获得正收益的概率高达96%。地缘政治等非基本面因素的影响正在逐渐消除，商品价格走势更加受到基本面的驱动。商品期限结构显示产业对商品价格预期改善，为CTA策略提供了良好的环境。

在追求收益的我们不能忽视风险的存在。本文的配置建议虽基于量化模型推出，但投资者需警惕模型失效的风险。本结论仅从量化模型推导得出，与研究所策略观点不重合。对于相关板块的观点，建议投资者参考策略报告以获取更全面的信息。

2023年是一个充满机遇与挑战的年份，投资者需要保持敏锐的洞察力，紧跟市场步伐，灵活调整策略。在量化模型的基础上，结合基本面和技术面，发掘投资机会，实现收益最大化。也要保持风险意识，做好风险管理，以确保投资之路行稳致远。