复星医药(600196)2017年半年报点评-上半年收入实现

公司核心产品稳健发展，临床进度顺利推进。上半年药品业务收入达到惊人的57.76亿元，同比增长近19%，分部利润更是高达近十亿元，增长幅度超过预期。在核心领域方面，心血管用药增长近两位数，代谢及消化用药增长更是超过两倍，抗感染和血液系统用药增长也均超过两成。中枢神经系统药物的增长同样令人瞩目。更令人振奋的是，公司的抗肿瘤药物正在取得重大进展。目前已有六个单抗产品获得批准进入临床阶段，其中一些已进入三期临床阶段。与此公司与全球领先的T细胞免疫治疗公司KITE的合作成果也备受瞩目。在全球医药市场上，该公司正展现出强大的发展潜力。随着全球医药巨头吉利德收购KITE的消息传来，公司控股子公司FosunPharma也正积极拓展市场。该公司计划出资购买美国Sandoz的产品组合，进一步推动制药业务的国际化发展。在医疗领域，公司也在快速发展。医疗服务的核定床位数已超过六千张，且预期未来能维持近两位数的增长。公司在医疗器械领域也取得了显著的成绩。达芬奇手术机器人的手术量增长超过六成，显示出公司在高端医疗器械领域的强大竞争力。公司控股子公司Sisram正在申请上市，这将为公司医美业务带来更多的资源整合和融资机会。公司整体表现优异，毛利率提升了近四个百分点，期间费用也有所提升。每股净经营性现金流也有显著提升。公司凭借其强大的内生增长动力和不断拓展的外延业务，正在打造一条完整的医药医疗全产业链，我们对其未来发展充满信心并维持增持评级。无论是药品业务、医疗服务还是医疗器械领域，公司都展现出强大的竞争力和巨大的发展潜力。我们相信随着公司不断研发新产品和拓展市场，未来的发展前景将更加广阔。