中国中车(601766)2017年三季报点评-看好中国标准动

投资亮点

随着三季度财报的公布，一家领先的交通装备制造商展现了其实力。整体看来，该公司在前三季度的营收达到了惊人的1406.7亿元，虽然同比微降4.35%，但内在增长动力依然强劲。其归母净利润达到68.1亿元，显示出稳健的盈利能力。

一、业绩概览

该公司在今年前三季度的净资产收益率达到了5.8%，综合毛利率稳定保持在22.5%。值得注意的是，其城轨与城市基础设施板块的表现尤为亮眼，营收同比增长高达37.6%，显示出该领域巨大的增长潜力。

二、业务分布与增长动态

从业务分布来看，铁路装备仍是公司的核心，但城轨与城市基础设施板块的增长势头不容忽视。铁路装备营收虽然同比下降2.4%，但新产业和现代业务的营收下滑更为明显，这反映出公司在多元化战略上的调整与挑战。城轨与城市基础设施板块的崛起为公司带来了新的增长动力。

三、市场机遇与挑战

中国标准动车组的采购预测大幅放量，预示着车辆加密和维保需求的增长。随着城市轨道交通的迅猛发展，三四线城市在这一领域的规划获批进度加快，为市场带来了巨大机遇。但中国标准动车组的招标和海外业务拓展面临挑战，需要公司不断提升自身实力以适应市场需求。

四、市场预测与前景展望

预计该公司在货车领域的周期性回暖、动车组的稳定增长以及城轨车辆的快速扩张下，将迎来良好的发展机遇。根据三季报表现，我们调整了公司盈利预测，维持其“增持”评级。预计在未来几年内，该公司在城轨装备领域的采购年化增速将达到20%。

五、风险提示

尽管前景看好，但仍需注意中国标准动车组招标和海外业务拓展不及预期的风险。投资者在做出决策时，应充分考虑这些风险因素。

总体来看，这家公司在面临挑战的也抓住了市场机遇，展现出强大的发展潜力和增长动力。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的优质投资标的。