易事特(300376)2017年三季报点评-光伏与数据中心产

业绩喜人，光伏装机与数据中心板块助推业绩超预期增长

公司在短短的时间里实现了令人瞩目的业绩，其光伏装机增长与数据中心业务的强劲表现无疑是两大重要驱动力。公司的光伏电站并网发电已近500MW，三季度开始，其对业绩的贡献将更加显著。随着分布式光伏的崛起，国内前三季度光伏装机达到惊人的42GW，这一数字足以证明公司光伏系统集成业务的强劲增长。电价的潜在调整也给光伏产品的未来增长带来了一定的不确定性。

与此数据中心正在拉动电源板块的业绩高速增长。在上半年，高端电源板块收入实现了惊人的88.1%的增长，达到9.7亿元。这一飞跃式的增长主要得益于数据中心解决方案的项目交付加速。由于解决方案占比提升以及外购配套产品的增加，使得板块毛利率略有下滑。尽管如此，公司仍在积极多种合作模式，如BT、BOT以及建设自运营的多种方式，并投资国富光启，拓展IDC与云计算业务。但新业务的拓展也带来了一定的不确定性。

而在充电设备板块，虽然受新能源车产销平淡影响，上半年收入仅926万元，但随着新能源车产销的复苏，该板块的收入有望恢复增长。公司在多个城市建设了充电站，并计划拓展智能立体停车库市场，以实现持续稳定的业绩增长。

基于公司在光伏和数据中心的出色表现，我们对公司的盈利前景充满信心。我们将2017年和2018年的每股盈利预测上调。投资者需要注意到公司目前面临的一些风险，包括光伏行业的限电和电价补贴下调，以及证监会的行政处罚等。这些风险因素可能会对公司的未来发展带来一定的影响。

公司的股价对应当前的市盈率表现出良好的增长潜力。考虑到公司的多元化业务布局和强大的市场竞争力，我们给予其积极评价，并维持目标价为人民币9元。尽管存在一些不确定性因素，但我们认为公司的业绩仍有望继续增长，为投资者带来良好的回报。