宝钢股份(600019)钢铁龙头补涨 价值逐步凸显

一、事件概览

在8月4日的那场钢铁行业的较量中，钢铁板块整体呈现持续向好的趋势。宝钢以其强大的实力和出色的表现，收盘时涨幅高达4.25%。而在SW钢铁Ⅱ中，其当日涨幅排名更是位居第四，盘中最高涨幅达到了惊人的8.75%。这一巨大涨幅的背后，隐藏着怎样的故事呢？让我们一竟。

二、分析与展望

1. 行业巨头的补涨时刻

今年，宝武集团的合并无疑为整个钢铁行业注入了新的活力。作为全球钢铁上市公司中的佼佼者，宝钢股份的粗钢产量位居第三，汽车板产量和取向硅钢产量也名列前茅。其冷轧汽车板在国内市场份额更是超过50%，稳固的行业地位使其股价年初至今涨幅达到31.76%。随着近期板材价格的逐渐走高，我们预期宝钢股份的下半年业绩将更上一层楼，股价也将迎来补涨。

2. 环保督察的超预期影响

环保已经成为全球关注的热点话题，而京津冀地区的冬季“2+26”城限产政策逐步迫近。其中，唐山、邯郸、石家庄、安阳四个重点城市在采暖季将减产50%，预计影响产量至少10~15%。如果PM2.5浓度仍然不见好转，限产政策有可能进一步扩大。这一形势将利好非京津冀地区的钢铁企业，宝钢股份也将从中受益。

3. 需求端的强劲支撑

据Mysteel口径公布的数据，本周全国35城的螺纹社会库存、线材社会库存以及热轧板材社会库存均出现下降，表明需求依然强劲。这一趋势进一步支撑了钢铁企业维持或超过当前利润的预期。

4. 汽车销售旺季的到来

下半年是汽车的传统销售旺季，汽车数据的增长将带动板材需求的增加。上半年由于螺纹价格倒挂，铁水偏向长材，但板材价格有望上涨。作为板材龙头，宝钢股份将借助这一机遇，持续提高利润。

三、投资策略与盈利预期

在供给侧改革和去地条钢的大背景下，我们对公司的盈利能力持长期看好态度。预计宝钢股份2017-2019年的每股收益（EPS）分别为0.67元、0.82元、0.94元。给予强烈的推荐评级。

四、风险警示

需求大幅下滑、钢价大幅下跌以及原燃料大幅上涨等因素可能会对钢铁行业造成影响，投资者需保持警惕。

宝钢股份在钢铁行业中表现出强大的实力和巨大的潜力。随着各种利好因素的叠加，我们对其未来持乐观态度。