中牧股份(600195)国企改革事项启动 经营有望逐步

股票期权激励计划启动，企业迈向新纪元

近日，公司发布了一项雄心勃勃的第一期股票期权激励计划草案。此举不仅是为了进一步巩固公司的行业领先地位，更是为了激发员工的积极性，吸引和留住优秀人才。拟向包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干等合计273人授予7966万份股票期权，占公司股本总额的1.85%。这些受激励的员工将会以行权价格1986元投身到公司的长远发展中。

这家具有国企背景的公司，作为国内最大的动物保健品生产企业，是中农发集团旗下控股的三家上市公司之一。尽管其动保品牌建设已处在国内领先地位，但在企业管理、激励机制等方面仍有着巨大的提升空间。尤其是在销售毛利率和销售净利率方面，2017年上半年的数据表现出还有较大的上升空间，这也使得多项指标存在改善的可能。

此次股票期权激励计划不仅覆盖了公司的管理层，还包括生产、研发及销售的骨干人员。这预示着公司在管理、生产、研发、销售层面将有重大突破。尤其是在生产工艺改进、新药研发、客户开拓等方面将迎来进一步优化。整体而言，公司的经营管理水平有望得到持续改善。

值得一提的是，公司对疫苗生产工艺的改进已经取得了显著成果。口蹄疫市场苗产品在杂蛋白含量、有效抗原含量等指标上的大幅改善，使得疫苗品质跻身行业前列。禽苗方面也将迎来增长，凭借产品质量、技术和渠道优势抢占市场份额。随着天气转冷，畜禽抵抗力下降，公司畜禽疫苗销售有望进一步提升。

动保行业竞争格局不断优化，养殖规模化程度不断提升，存栏大概率回升带动相关产品销售增长。公司正迎来国企改革的重要机遇，预计费用率逐步下降，经营逐步改善，未来业绩可期。基于这些乐观预期，我们预测公司2017-2019年的净利润将分别达到39亿、48亿和62亿元，对应EPS为0.91元、1.12元和1.45元。维持公司“推荐”评级。

投资总是伴随着风险。生猪存栏回升不及预期、国企改革效果不如意等不确定因素都可能影响公司的未来发展。投资者在做出决策时，必须充分考虑这些因素。这是一个充满机遇与挑战并存的时代，而该公司正借助股票期权激励计划等举措迈向新的发展阶段。