公开招股阶段（首次公开募股流程）

1、ipo是什么意思

PO全称Initial public offerings(公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。
企业上市的基本流程

，企业欲在国内证券市场上市，必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段，主要工作内容是

第一阶段 企业上市前的综合评估

企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。为了保证上市的成功，企业会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。

第二阶段 企业内部规范重组

企业首发上市涉及的关键问题多达数百个，尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题，并且很多问题在后期处理的难度是相当大的，，企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的，通过此项工作，也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。

第三阶段 正式启动上市工作

企业一旦确定上市目标，就开始进入上市外部工作的实务操作阶段，该阶段主要包括选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个工作，人员涉及到几十个人。组织协调难得相当大，需要多方协调好。

2、公开募集说明书与招股说明书的区别?在格式和内容上的区别？分别是在公司上市和发行股票的那个阶段？

没有叫公开募集说明书的,至少在股票发行中没有
要么是招股说明书,要么是招股意向书,意向书和说明书的区别在于意向书没有价格和具体数量,所以开始登的是意向书,价格和数量确定后是说明书

3、公开募股和公开招股是同一个意思吗?

是一个意思，不能确定是，不是叫SEO（seasoned equity offering),增发也是公开招股

4、IPO过会后多久可以开始公开招股？都要作什么准备？

IPO过会后，要看交易所的安排了，没有规定的日期，以交易所公告为主。

5、公开募股的简要流程

IPO步骤摘要股份有限公司设立→上市辅导→发行申报与审核→发行、挂牌
一、改制与设立
(一)改制、设立方式三种
1、新设设立5个以上发起人;
2、改制设立原资产评估后作为原投资者的出资;
3、有限公司整体变更。
(二)改制与设立程序
1、新设发起人制定设立方案;签署发起人协议、公司章程;获省级政府批准;发起人认购、缴款;验资;创立大会;申请登记。
2、改制设立拟订方案;资产评估;发起人协议、公司章程;土地处置方案，获批;政府批准;发起人认购、缴款;财产转移;验资;创立大会;申请登记。
3、有限变更向国务院授权部门或省级政府提出变更申请并获批;聘请有证券资格的审计; 原股东做股份公司发起人，将经审计的净资产按11的比例投入到拟设立的股份公司; 验资;拟公司章程;创立大会;变更登记。
二、上市辅导(IPO前，应至少辅导一年)
(一)辅导程序
聘请保荐机构;签署辅导协议，证监局备案;正式开始辅导;辅导机构对问题提出整改建议，督促整改;对接受辅导人员进行至少1次书面考试;向证监局提交辅导评估申请;证监局验收，出具监管报告;准备发行股票事宜，在辅导期满6个月后10天内，就接受辅导、准备发股事宜在报纸公告。
(二)辅导内容
督促董事、监事、高管人员、持5%以上(含5%)股东或法人代表进行全面法规知识学习、培训;督促股份公司建立现代企业制度要求的公司治理基础;核查股份公司在设立、改制重组、股权设置和转让、增资扩股、资产评估、资本验证方面是否合法有效，产权关系是否明晰，股权结构是否符合规定;督促独立经营，做到业务、资产、人员、财务、机构独立完整，主营突出，形成核心竞争力;督促股份公司规范与控股股东及其他关联方的关系;督促建立完善内部决策控制制度;督促建立健全财务会计管理体系，杜绝会计造假;明确业务目标、未来发展计划，制定可行的募股资金投向规划;对股份公司是否达到发行上市条件进行综合评值，协助开展发行股票的准备工作。
三、发行申报与审核
(一)是否达到发行条件
1、前一次新股已募足，间隔一年以上;
2、设立股份公司已满3年，国有改制、有限变更的可不受限;
3、最近三年连续盈利，并可向股东支付股利;
4、三年内无重大违法行为，财务文件无虚假记载;
5、预期利润率达到同期银行存款利率;
6、发行前股本不少于拟发行股本的35%，且发行后总股本不少于人民币5000万元，向社会公开发行股份达股份总数的25%以上，股本超过4亿元的，公开发行比例为15%以上;
7、生产经营符合国家产业政策;
8、发行前一年末，无形资产(不含土地)占资产总额不得超过20%，发行后净资产占总资产中的比例不低于30%;
9、与控股股东(或实质控制人)及其全资或控股企业不存在同业竞争;
10、具有直接面向市场独立经营的能力，最近一年和最近一期与控股股东及其全资或控股企业在产品销售或原材料采购交易额，占公司主营收入或外购原材料比例不超过30%;
11、具有完整的业务体系，最近一年和最近一期公司委托控股股东及其全资或控股企业产品销售或原材料采购交易额均不超过30%;
12、具有开展生产经营必备的资产，最近一年和最近一期，以承包、委托经营、租赁或其他类似方法以来控股股东及其全资或控股企业产生的收入不超过主营业务收入的30%;
13、董事长、副董事长、总经理、副总经理、财务负责人、董秘没有在控股股东(或实质控制人)中担任除董事以外的其他行政职务，也没有在控股股东处领薪;
14、除国务院规定的投资公司和控股公司外，公司所累计投资额不得超过本公司净资产的50%(最近一期审计合并表);
15、董事会中至少有三分之一独立董事，且独立董事至少包括一名会计专业人士(高级或CPA);
16、所募资产有明确用途，投资项目经慎重论证，筹资额不得超过上年未经审计净资产的两倍。
(二)为股票发行申请文件制作做好准备工作
聘请有证券资格的律师和会计师;和保荐机构共同制定初步发行方案;对募资投资项目的可行性进行评估;对需环保出具证明的，申请测试，获得证明文件;整理公司近三年的所得税申报表并向税务申请出具近三年是否存在违反税收法规的证明。
(三)制作发行文件
招股说明书及摘要;近三年审计报告;发行方案和发行公告;保荐机构向证监会推荐公司发行股票的函;保荐机构关于申请发行、核查意见;辅导机构报证监局备案的《股票发行上市辅导汇总报告》;律师出具的法律意见书和律师工作报告;企业申请发行股票的报告;企业发行股票授权董事会处理有关事宜的股东大会决议;本次募资运用方案及股东大会决议;有权部门对固定资产投资项目建议书的批准文件(如需立项的);募资运用项目的可行性研究报告;股份公司设立的相关文件;其他相关文件。
(四)股票发行审核
1、受理申请文件。申报文件要齐全和形式合规，审计资料审计日在三个月内;
2、初审。发行部静默审核申报材料;
3、发审委审核。7名委员，记名方式，同意票要达到5票方为通过;
4、核准发行。受理之日起三个月内。
四、发行与挂牌上市
(一)发行
1、刊登招股说明书摘要和发行公告;
2、通过互联网发行路演(也可现场推介);
3、投资者申购;
4、深交所进行配号;
5、公布配号;
6、主承销商摇号抽签;
7、公布中签结果;
8、收取新股认购款;
9、清算交割，划入主承销商指定帐户;
10、承销商将募资划入发行人指定帐户;
11、验资。
(二)上市
拟订代码、简称，申请报深交所核定;向深交所上市申请;审查批准，发出上市通知书;与深交所签订上市协议书;披露上市公告书，在挂牌前三个工作日内公告;挂牌交易，一般在股票发行后七个交易日内挂牌。

6、什么是IPO(公开募股)?

是指企业透过证券交易所公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。

7、股票公开发行和上市什么关系？

上市公司公开发行股票，股票必须上市交易，网下申购的股票会有规定的限售期。股票发行是在一级市场，挂牌交易则是在二级市场上。