上涨时空均有限可继续谨慎 全面转强尚需时日

　　上涨时空均有限 可继续谨慎

　　A股周二表现较好，早盘随外盘上涨而高开，最终双双收光头中阳。收盘沪综指涨1.07%报2373.31点，深综指涨1.49%报955.70点，成交稍有放大。看盘面，地产、水泥、工程机械等股领涨明显，尾市保险股有拉升动作。

　　除外盘上涨利好外，内部的关于“重大基建投资项目审批提速”传言也对相关个股产生支撑。除此之外，近期楼市声调稍有缓和，这必引发投资者联想，也是A股短期利好。

　　虽然目前几乎所有人都不认为国家会再度出台“4万亿”投资，仅会进行“适度”投资。，“适度”其实也有大小之分，所以股市未来走向就不好说了。

　　这个“适度”的力度如果偏于市场普遍预期的上端，股指容易在中短期内上涨；如果力度弱于平均预期，股指仍将维持震荡平衡格局。

　　可能目前多头和空头均吃不太准政策力度，这应是昨午后股指急剧缩量的重要原因。一般而言，无量表明既无人买，也无人抛。昨大盘只是在临近收盘时成交才大幅放出，但明显有点跟风效应。

　　昨股指期货持仓报告显示，前20名主力空头在主力合约中减持2472手空单，而前20名主力多头减持了803手多单。多空均在减持说明各自均无把握，但相对而言，期指空头们暂时显得更甚。对空头而言，他们完全有理由担心，在某日清晨醒来，忽发现国家出台了某种重大的投资政策。

　　政策氛围整体向好，但不适合过度操作，笔者认为顶多可买些地产、基建、铁路、水利等相关个股，对其他个股仍得谨慎一点。在所有该谨慎的个股中，最要紧的是避开银行股，因如果这么个搞法，未来银行出现坏账的可能性将会大大增加。在许多政府主导投资项目中，盈利前景显然令人起疑。

　　坚持投资刺激并不会令真正长线客乐观，反而心生警惕。不过他们仍可能会操作，但只是寻求短期内的交易机会。对投资的顽强偏好其实暗示了管理层缺少对付经济的更有效手段，故长线毫无理由乐观。

　　就中国经济走向来看，当务之急是消除不合理的贫富差别，这就要求打破垄断，消除银行等过高利润。，得消除退休金双轨制。这些结不去解开，却老一套忙着投资，最终经济或再度下滑，届时可打的牌必然更少。

　　商品期货昨日表现远不如股市，除油脂等极少数品种外，绝大多数品种是下跌的，其中竟然还包括有色金属及钢铁。在绝大多数情况下，商品期货更具前瞻性，因这个市场莫名其妙的干扰信息相对要小些，且价格多对应实物，无法被人为地过度扭曲。

　　美元已连跌两天，但昨A股收盘后显著上涨，外围似乎仍然不太稳定，有可能影响A股走势。信息不多的投资者只盯住美元即可，跌则乐观，涨则悲观。

　　目前A股短期内可能还能维持，但应仍以逢高减持为好，投资者即使要参与也应快进快出。下个月中旬就是希腊再度大选，其结局高度不确定，外盘多半会提前反应，所余时间其实是不多的。

　　对外围，投资者不能掉以轻心，别以为 “市场价格包含一切信息”，这样的股谚未必适合一切情况。以2008年大崩盘来说，其实之前数月甚至之前一年多就危机不断了，可市场偏相对平稳，对贝尔斯登、两房等出事均视若无睹，直到雷曼出事后才如梦初醒。虽然历史并不必然重演，但多少也得提防一二。