春光遮不住,毕竟东风来!

        沪指周五站上3030点，已经连续3天收在3000点关口之上，从纯技术角度分析可以也松一口气了，周线，月线突破箭在弦上，且时间之窗也恰好在本周打开。所以，没有理由再对当前的行情持狐疑态度了，短期做多应该风险不大。
       四月的后面三个星期，市场也找不到做空的足够理由。一方面，年报披露如火如荼，大量中小公司会推出不错的分红送转方案，会得到投资者的追捧；另一方面，一季报的预增会大量涌出，大盘股的一季报相当靓丽又带来中期的预增，这都会刺激大盘股走强。如果大小盘股能联袂走强，则四月的开门红可以演化为全月都红。这是从宽泛的角度理性分析4月份接下来行情的做多基础！
       我们接下来分析产生行情的内在逻辑及行情驱动灵魂
       判断当下市场的一个基础性逻辑是目前的市场是一种另类牛市，它表征的不是一般意义上的经济好转和业绩拐点，而是通货膨胀的一种另类表达。确切地说，这一轮股市行情是商品牛市带动下的解释性行情，跟公司业绩的近期状况关系较小。，不论近期国际形势如何变化，央行是否加息，也不论A股市场如何震荡，行情的演变似乎不可逆转。
       对于2009年开始的全球央行超水平的货币注水，我们认为总有一天它的衍生效果会体现在资本市场上。由于货币传导路径的复杂性，在危机初期，他们很难成为一种持续的泡沫行为，也就是说，当时的过量货币供应，就像一场干旱过后突发的洪水，很难马上被大地吸收，而当经历一段时间的揉搓之后，市场预期机制逐步正常化了，金融泡沫才会逐步发酵。目前的商品牛市就是这样。
       常言道通胀无牛市。这句话是针对特殊的通胀——在人们预期之外的恶性通胀下成立。如果这个通胀是人们可以预期，又大致可控的，通胀下未必没有牛市。
国际油价的牛市正在不断强化，商品牛市的逻辑不是因为中东和北非的政治动荡，而是由于在目前的货币环境下，全球只能在复苏与通胀之间权衡并容忍大宗商品的阶段性牛市，在此背景下，股市走强也是必然的。在原油的引领下，我们清晰地看到有色金属、黄金的整体行情喷发而出，不可阻挡。
从商品期货的中期技术走势上看，我们暂时看不出短期内止步回落的可能性，从全球的货币供应看，我们也看不出数量化紧缩的迹象。即使各国央行集体加息，大宗商品的牛市也不会戛止。
       在货币充裕的环境下，商品一旦走出牛市，相关的股票走牛也是顺理成章的，因为资源类股票的价格恰好是商品价格的另类阐述。，资源类股票成为本轮行情的发动者和主流板块，是正常思维逻辑的延伸。
       很长一段时间以来，机构投资者处于纠结状态从货币存量状态看，市场完全具备发动牛市的条件，大型机构很难找到系统性炒作的逻辑主线——也就是说，市场不缺资金，缺乏产生预期的逻辑基础。当我们认清了货币与大宗商品和股市的逻辑关系后就会清楚，这一轮行情的基础是充裕的货币环境，行情的核心是大宗商品价格的变动趋势。
       看清了这一趋势也就明白，今年的资本市场上涨，本质上是一种通货膨胀现象，它比CPI更本质地反映了货币运作的规律。这种通胀最终可能会导致CPI的上涨，其传导过程较为复杂，也可能在某一环节被阻滞。，目前笼统地说大宗商品的上涨会导致我国的恶性通胀还为时尚早，一切都有待观察。你说通胀之下有无牛市？我看今年上半年可能有。
       目前股市的上涨是大宗商品牛市的另类表现，它在逻辑上是合理的，在时间上也会有一定的持续性。，出于对货币本性的认识，坚定地看好这一阶段的行情，抓住行情的主流资源——尤其是煤炭和有色金属矿。
       行情过了3000点，理论上什么板块都会有点行情，银行股能涨，地产会阶段性表现，消费类股也会补涨，但他们都不是市场的灵魂。
       如果你能充分理解行情演变的实质并能有效执行这种理念支撑下的交易行为，赚钱难道不是很简单吗？