等待趋势的确认 2500将成短期强弱分水岭

　　在外围市场风声鹤唳的状态下，上周市场开始下跌，主力资金流出，但成交量维持在较为合理的水平。有分析人士判断，2500点将成为短期市场强弱的分水岭。如果能较快收复，则市场将会反映政策利好预期，股指将继续上涨。如果未能顺利收复，则多空将在2450-2500点附近反复争夺。外围市场的不确定性将是目前市场主要的变数。

　　外围再度触动A股神经

　　在经济数据公布基本符合市场预期、外围市场波动的大背景下，上周市场结束了此前的强势出现下跌，但市场交投情绪相对稳定，成交量继续保持在合理水平。

　　具体来看，沪综指全周下跌1.87%，深成指下跌2.62%。成交量方面，沪市全周成交3901.14亿元，深市成交额为3838.62亿元，两市日均成交维持在1500亿左右的相对合理水平。根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，上周沪市主力成交2988.61亿元，其中流入金额1447.76亿元，流出1540.85亿元，净流出资金93.09亿元；而散户成交908.37亿元，其中流入金额445.97亿元，流出462.40亿元，净流出资金16.43亿元。深市主力成交金额为1022.57亿元，其中流入484.45亿元，流出538.12亿元，净流出资金53.67亿元；散户成交总额为2814.19亿元，其中流入1347.28亿元，流出1466.91亿元，净流出资金119.63亿元。

　　上周消息面的变化，特别是外围市场消息面的震荡给予市场较大压力，指数出现一定程度的回调。有分析人士认为，上周外围市场的变化多少有些出人意料。除希腊公投闹剧之外，意大利国债收益率飙升至7%的关键水平之上，加上有报道称德国执政党希望建立欧元区退出机制，引发投资者对于欧债危机的新一轮担忧，外围市场纷纷剧烈震荡，商品期货更是上演过山车行情。而国内方面虽然证监会祭出了“强制性分红”的重大利好政策，但也迅速被埋没在外围利空的“人海战术”中。由于2500点在上周失守，市场对反弹能否继续存疑，故而2500点将成为短期市场强弱的分水岭。如果能较快收复，则市场将会反映政策利好预期，股指将继续上涨。如果未能顺利收复，则多空将在2450-2500点附近反复争夺。外围市场的不确定性将是目前市场主要的变数。目前来看，始于2307点的反弹尚没有就此终结的迹象。

　　板块热点一直未有效扩散

　　在上周A股下跌过程中，主力资金板块流向也主要以流出为主，市场热点依旧未呈现出扩散迹象。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，上周没有主力资金流入的行业板块，主力资金净流出较少的有酿酒食品、教育传媒、造纸印刷、供水供气和煤炭石油，分别净流出资金0.40亿元、0.50亿元、2.03亿元、2.11亿元和2.52亿元；主力资金净流出较多的行业板块有有色金属、房地产、建材、医药和机械，分别净流出资金19.19亿元、18.90亿元、16.82亿元、14.34亿元和11.65亿元；从概念板块资金流向来看，上周主力资金净流入的有节能环保、氢能和煤化工概念股，分别净流入资金1.03亿元、0.45亿元和0.40亿元；资金净流出较多的是稀缺资源、新能源、新材料、航天军工和深圳本地概念股，分别净流出18.51亿元、13.08亿元、10.84亿元、9.97亿元和8.97亿元。

　　在上周市场下跌的状况下，板块资金大多呈现净流出状态，政策利好板块相对而言抗跌能力较强。对于这样的主力资金流向，有分析人士指出，市场对于外围不稳定性的担忧，在一定程度上阻挠了市场热点的扩散，但政策利好板块依旧是市场追逐的主要目标。而地产及其相关板块，如机械和建材等，在管理层不放松调控力度的状态下，受到主力资金的抛弃。预计未来这种扎堆政策利好板块的选择风格还将延续。