弱势重安全 大盘已逼近重要支撑点位

　　弱势重安全

　　《红周刊》不给力，但“掏”声依旧，中国平安再一次宣布再融资260亿元。

　　张彤实际上很多大盘蓝筹股都已经具备了投资的价值，但无休止的圈钱让人感到厌恶。

　　《红周刊》大盘的走势让人昏昏欲睡，不过股票还是得说，除了那些整天想着圈钱的所谓大盘蓝筹股，总股本相对适中的公司之中，是否有安全边际较高的品种？毕竟大盘若反弹，还是小市值的跑得快。

　　张彤有，例如四川路桥，股价6元多点，总股本也仅有3亿左右。

　　《红周刊》市值小只是看点之一，四川路桥的安全边际在哪里？如此弱的市场，选股必须要挑剔。

　　张彤其实四川路桥也有增发方案，不过他要圈的是大股东的“钱”。公司拟以每股9.11元的价格向控股股东铁投集团定向增发2.746亿股股份，增发资金将用来收购资产剥离后的路桥集团100%股权，而目前公司的股价仅有6元多，本周最低还一度下探至6元以下，这样的价格，足足比大股东的定增价格便宜了30%还多。

　　《红周刊》比大股东的价格还便宜30%多，听起来挺诱人，不过若仅仅只是这一条，我觉得还远远不够。因为大盘实在太弱，股价打折扣是必须的。

　　张彤没错，仅凭这一点肯定是不够的。再来看看四川路桥拟收购的路桥集团的情况，根据预测，2011年6~12月和2012年度路桥集团归属于母公司所有者的净利润分别为25436.78万元和40238.82万元。假设四川路桥已经完成了对路桥集团的收购，那么上市公司2011年6~12月和2012年度归属于母公司所有者的净利润预测情况为33041.76万元和53415.68万元。

　　《红周刊》这么多的数据听起来好像很专业，不过我们需要的是最直白的结果，简单点说，每股收益是多少？

　　张彤假设上述收购已完成，那么四川路桥今年下半年和明年的每股收益分别是0.57元和0.92元。

　　《红周刊》目前四川路桥的股价仅6元多，明年每股0.92元的收益确实不少，动态市盈率才7倍多。不过2012年之后，路桥集团的业绩会不会下滑？收购时资产盈利情况看起来不错，收购完业绩马上变脸的上市公司这些年可没少见啊。

　　张彤根据公司预测，2012~2014年路桥集团将实现净利润累计数为11.75亿元，平均每年近4亿元，加上目前四川路桥每年约1亿元的业绩，保守地估算在2014年之前，公司每股0.8元的收益还是非常有保障的。

　　《红周刊》总是根据预测可不行，我还是不放心，预测数毕竟会和实际值出现一定的偏差。

　　张彤这倒不是问题，因为大股东已经承诺，若2012~2014年路桥集团实现的净利润累计数未达到11.75亿元，大股东将以现金补足差额部分。

　　《红周刊》若是加上这样业绩承诺，确实会提高四川路桥的安全边际。

　　张彤请大家一定记住，栏目里我们的分析，只是和大家探讨一种选股思路，这一切都是建立在定向增发成功的基础上，增发一旦失败，上述推论也就都不存在了。

　　《红周刊》牢记你的话，弱市的时候安全必须放在第一位。大盘的走势让人纠结，再帮大家分析一下，到底何时才是底？

　　张彤大盘这周的反弹，其实和中国石油的5连阳有着很大的关系，若你仔细观察，最近几天甚至最近一个多月，盘中历次稍有模样的反弹，几乎都与中国石油、中国石化这样的权重股拉升有关。大盘见底，最重要的一个标志是人气股带动大盘，而不是权重股强拉大盘。

　　《红周刊》实际上最近一个多月，大盘的指数下跌幅度大约在10%多一点，但个股的跌幅却远远超过10%，我统计了一下，跌幅超过或接近30%的股票至少有800只以上，但环保、文化传媒、手机动漫等概念股依旧保持强势，部分股票甚至创出了近期新高，接下来此类股票该如何演绎？

　　张彤其实不妨做一个假设，假如大盘继续下跌，强势股补跌将会是一件高概率的事情。而大盘若是在此位置见底，个股的普涨同样是大概率的事情，而强势股反而有滞涨的可能性。，强势股目前的风险大于机遇。