大盘涨不动跌不下 四大隐忧牵绊下周大盘

　　涨不动跌不下

　　1、上周五沪深股指维持强势，继续温和放量，创出近期反弹新高。沪指冲高30日线遇阻回落，收涨0.35％，重新站上半年线，成交923.2亿元，较上周四放大6％；深成指全天在万点大关之上运行，收涨0.36％，成交864.9亿元，较上周四放大11％；中小板指微涨0.25％，短线面临20日线、30日线和半年线的压制；创业板指冲高20日线遇阻，收涨0.82％，收复了60日均线。从消息面来看，上周五国家统计局公布，一季度国内生产总值GDP增长8.1％，创近3年来新低，差于此前市场预期的8.4％，引发盘中震荡调整。不过，央行外汇储备恢复正增长，一季度劲增逾千亿美元；3月新增信贷超万亿，高于多数机构预期，创14个月新高，市场流动性增加，有望推动股指继续上行。，总额达到8700亿元的全国社保基金的投资配置将以多种方式向中央企业倾斜；美国推出新一轮量化宽松政策预期加大，隔夜欧美股指大涨等消息，也对市场信心有一定的提振。加上，临近周末，市场降准预期加大，也对行情反弹构成一定的助力。

　　2、从技术面来看，上周五沪深股指双双以窄幅震荡的小阳十字星报收，成交量略有放大，有点放量滞涨的嫌疑。最近两个交易日沪指反弹到60日线、半年线和120小时线附近，短线可能在此震荡。不过周五股指创出的反弹高点，通常会在下周被突破，本周在创出反弹新高之前仍可适度乐观。从周线来看，上周沪深股指放量上涨，收出反弹以来的第二根小阳线，收复了5周和20周均线，收盘在周次高点，表现较为强势，可适度乐观。结合神光启明星证券服务专家系统来看，上周五沪指依然站在生命线之上，未来3个交易日的生命线依次位于2265、2258、2306点，位置比较低，支持股指继续反弹。未来生命线的高点升至2408、2414点附近，提示后市沪指有望冲高至此遇阻。

　　3、从盘面看，不论是上证指数、深证成指还是中小板指数、创业板指数都呈高位滞涨的表现，个股、表现活跃，下跌的板块较少，但指数表现不强。深圳本地股走强带动了上海本地股，大众公用、同济科技、复旦复华午后涨停，虽然山东也有支持实体经济的金融政策，但山东板块表现不佳，说明深圳、上海本地股的优势并不是可以复制、模仿的，在操作上其他区域概念股的投资和上海、深圳本地股要区别对待。券商板块维持强势，招商证券虽没有封住涨停，但资金流入显著，后市可继续看涨。3月份人民币存款增加2.95万亿，创单月存款增加额最高，3月份新增贷款超过万亿，但银行股涨跌不一，均缩量调整。银行股的走势说明当前市场的热点板块强势不持续，操作难度大。

　　4、操作策略三月份新增贷款超万亿，这就是周四午后上涨的原因；一季度GDP增长8.1%，这就是上证指数无法站在均线之上确立强势的原因。流动性相对充裕，大盘大幅下跌的可能性较小，预计四月份下半月上证指数将在均线中窄幅振荡，均线粘合之后再做方向性选择。短期内一季报对个股股价的影响较大，操作上建议针对个股，重点关注券商、军工和公用事业板块。