低空空域概念股有哪些？低空空域概念股解析

　　低空空域概念股

　　低空空域管理使用将有章可循 通航产业春天渐近。备受各方关注的《低空空域管理使用规定（试行）》征求意见稿现已成型，正在征求各方意见，待修改完善后，将择日下发。

　　意见稿从空域分类划设、空域准入使用、飞行计划审批报备、相关服务保障、行业监管和违法违规飞行查处等五大方面，就未来我国真高1000米以下低空空域的管理使用进行了详细、有实操性的规定，将成为未来我国低空空域使用管理的基本依据。，意见稿还就空管系统等的建设提出具体要求，明确中央和地方政府将投资建设。

　　业内人士认为，该政策完善出台后，预计将掀起通航基础设施如通航机场、地面飞行服务站、空管系统等的建设热潮，并带动通航制造、运营、维修、培训等各环节产业链的发展。业界久盼的低空空域政策“锅盖”有望掀开，空管、通航等相关上市公司将持续获益。

　　低空空域概念股一览

　　中信海直主业利润率同比大幅改善，维持推荐

　　类别公司研究 机构中国国际金融有限公司 研究员沈晓峰，杨鑫 日期2014-04-22

　　2014 年1 季度业绩基本符合预期

　　2014 年一季度公司实现主营业务收入2.65 亿元，同比增长9.2%，主营业务成本1.86 亿元，同比下降2.3%，最终公司实现归属母公司净利润0.33

　　亿元，合每股0.06 元，同比下降20.4%。

　　主营利润率同比改善8.8

　　个百分点。因生产规模扩张，主营收入同比增长9.2%，但成本同比下降2.3%，主要受益于人工成本基本持平及油价下跌，主营利润率提升8.8

　　个百分点至29.6%。基本符合我们预期的主营利润率同比大幅改善的判断。

　　一次性因素拉低利润。虽然主营业务利润同比增长了55.1%至0.78亿，但资产减值损失（去年冲回中信通航预提的坏账准备）和财务成本增加（汇兑损失和利息支出增加）侵蚀利润0.35

　　亿，导致归属母公司净利润同比下降11.9%。如果剔除资产减值的一次性影响，利润同比增幅仍有37%。

　　发展趋势

　　既有业务稳健增长。海上通航的机队规划完全符合行业发展趋势，并抢先于竞争对手，加上积极开拓新的合作伙伴，市场份额有望继续提升，确保公司维持目前的议价能力;陆上通航剥离亏损的公务机资产并实现扭亏为盈，目前已配备专门的业务扩展部门，未来增幅有望加快。成本端的人工、油料支出占比约30%，预计同比持平或小幅增长，确保主业利润率同比持续改善。业务纵深扩展还待政策落地。若低空开放政策能落地，将极大地解放压抑的存量需求和刺激新增需求，公司凭借“一套班子”+“轻资产运行”的模式，有望纵深发展为集直升机运营、4S店和培训为一体的综合性直升机服务商。

　　盈利预测调整

　　维持2014 年/2015 年归属母公司净利润2.00 亿/2.81 不变，对应每股收益0.35/0.49 元。

　　估值与建议

　　目前2014 年的市盈率为23.8 倍，市净率为1.8 倍，低于通航产业其它公司，也低于上市以来均值。考虑公司估值未来可能受通航政策催化而提升，维持“推荐”评级和目标价11.5 元不变。