低空空域管理概念股有哪些？低空空域管理概念

　　低空空域管理概念股

　　编者按28日消息，北京航空航天大学通用航空产业研究中心主任高远洋透露，《低空空域管理使用规定》有望年底或明年年初出台，目前已成稿并正征求意见和修改完善。这意味着低空空域改革正加速，低空自由行有望尽快实现。

　　此前，低空飞行管制和低空空域管理增加了通航飞行活动审批难度。

　　银河证券发布的研报显示，2012年中国通用航空飞机在册总数为1342架。2010年美国通用航空飞机保有量22万多架，产业链总规模约10000亿元。到2020年，中国通用航空的发展目标是飞行总量年均增长19%。2006年通用航空市场规模约为17.9亿元，分析师判断2013年中国通航产业链规模100-200亿元；未来10年市场需求超6400亿元；未来5年年均增长30%左右。

　　通航整机制造由于初期外资占主导，整机制造“国家队”中航工业通飞公司通用航空制造核心资产尚未上市，现阶段重点看好通航空管、通讯导航与机场配套设备，通航运营与维修培训2大板块，其中空管、雷达与ADS-B等领域率先受益。根据通用航空产业价值链“微笑曲线”，通航维修、培训、空港配套、金融租赁等高端配套服务含金量高。

　　银河证券重点推荐业绩高增长的民营企业海特高新、威海广泰；看好四川九洲、川大智胜；持续推荐国睿科技、四创电子。

　　海特高新盈利持续上升，多业务加快布局

　　海特高新 002023

　　研究机构安信证券 分析师王书伟，邹润芳 撰写日期2014-08-21

　　净利润增长41%，业绩符合预期。上半年，公司营业收入2.24亿元，同比增长15.17%。归属母公司净利润7，135万元，增长41.05%，对应EPS为0.21元，业绩符合预期。净利润增速明显高于收入增速的原因在于1）综合毛利率上升2.5个百分点及2）增值税返还、政府补贴增加导致营业外收入增长156%。

　　航空维修业务下降，航空制造及培训大幅增长。上半年，公司调整维修业务结构，四川奥特附件维修收入2，648万元，下降了25%，净利润228万元，下降了77%；亚美动力实现收入1.3亿元，同比增长33%，净利润增长0.4%，我们推断亚美动力发动机维修业务保持持续增长，航空ECU产品大部分交付量和收入确认可能到下半年，净利润同比基本持平；公司成功开拓新增培训客户，现运营的5台培训机均处于满负荷运转状态，航空培训收入增长34.3%，净利润大幅增长33.7%，未来随着昆明基地新增模拟机就位和新加坡基地陆续投产，航空培训业务预计将继续保持快速增长。

　　多业务加快布局，低空开放及军民融合双轮驱动。公司某型航空发动机ECU产品加速研制，新型直升机绞车明年有望小批量生产；天津基地滨海机场1号、5号机库已投入使用，正开展维修能力建设，预计年底有望取得维修资质；预计年底新增昆明1台，新加坡2台模拟机；上半年航空融资租赁业务获批。中长期受益我国低空开放及军民融合政策，四大业务将保持快速增长。

　　业务结构发生变化，盈利能力明显提升。上半年，公司综合毛利率63.3%，同比上升2.5个百分点，其中航空维修及制造毛利率上升2.66个百分点至65.78%，我们认为由于航空维修业务结构调整，附件维修业务下降，发动机维修保持增长；，由于培训机处于满负荷运转，航空培训毛利率52.87%，上升了8.5个百分点。

　　主业持续增长，预计三季度增长30%-50%。下半年募投项目逐步贡献业绩，经营管理水平将进一步提升，预计三季度净利润增长30%-50%。

　　重申“买入-A”评级，6个月目标价25.0元。我们预计2014-2016年公司净利润增长38.6%、37.6%、29.6%，三年复合增速35.2%，对应EPS为0.52元、0.72元、0.93元。我们重申买入-A评级，对应2014年48倍动态PE，6个月目标价25.0元，对应2015年动态PE35倍。

　　风险提示直升机绞车项目进展低于预期；天津维修基地投运进程缓慢；低空开放及军民融合的政策性风险。

　　威海广泰业绩符合预期；空港、消防设备、军品三大业务驱动业绩快速增长

　　威海广泰 002111

　　研究机构中国银河 分析师王华君，陈显帆 撰写日期2014-08-28

　　1.事件。

　　公司发布中报，实现收入4.88 亿元，同比增长20.36%；实现净利润4812 万元，同比增长25.26%；EPS 为0.16 元。

　　2.我们的分析与判断。

　　（一）业绩符合预期；3 季报预增10-40%。

　　空港、消防设备、军品3 大业务驱动业绩快速增长。预计公司空港设备将保持15-20%稳定增长；消防车大幅增长超50%；军品将获大突破。

　　（二）空港设备国内订单增21%；军品订单增276%。

　　公司空港设备受益出口、绿色空港新产品、通用航空大发展。上半年公司国内市场签订合同额同比增长20.86%，合同中标率为49%，稳居行业首位。国际市场签订合同额同比增长9.92%。

　　公司未来军品将大突破，有望形成独立板块发展。多项在研重点项目取得阶段性成果，个别项目已取得批量订单，上半年签订合同额同比增长276%。公司还为“运-20 重型运输机”配套航空军事运输保障装备，（三）消防车业绩高速增长，举高类产品将放量。

　　消防设备市场空间远超空港设备，公司将“二次创业”。公司已进国内消防车行业第一梯队，举高类消防车将放量。上半年子公司北京中卓时代收入同比增长52.89%，净利润同比增长78.19%；完成21 项新产品及重大改型产品的研发任务，并通过新时代认证中心国军标体系审核。

　　（四）拟收购营口新山鹰，将“再造一个威海广泰”。

　　营口新山鹰产品包括火灾自动报警系统、大空间灭火系统、智能疏散应急照明控制系统。营口新山鹰和公司协同效应明显，未来具备业绩超过公司原有“空港设备+消防车业务”的潜力。营口新山鹰承诺2014-2016 年间累计实现净利润不低于2.4 亿元，折合年均净利润8000万元。根据我们的调研，预计营口新山鹰业绩超预期概率较大。

　　3.投资建议。

　　公司基本面与主题兼备，空港、消防设备、军品三驱动，业绩进入快速增长轨道，未来受益通用航空产业大发展。不考虑近期收购，预计2014-2016 年EPS 为0.40/0.56/0.72 元，PE 为37/27/21 倍；如计入营口新山鹰全年业绩，我们预计备考EPS 为0.52/0.75/0.95 元，PE 为29/20/16倍；持续推荐。风险提示通航利好政策低于预期、产业整合低于预期。