普及绿色出行 新能源汽车推广月正式启动 基金抢

　　汽车行业普及绿色新能源汽车推广月正式启动

　　股市表现

　　9月7日，沪深300指数下跌0.51%，收于3829.87点，汽车与零部件指数下跌0.14%，新能源汽车指数下跌0.30%，锂电池指数下跌0.69%，特斯拉指数下跌0.45%。汽车板块涨幅前三的个股分别为、、 ，涨幅分别为3.98%、3.93%、3.30%；新能源汽车板块涨幅前三的个股分别是 、 、 ，涨幅分别为10.05%、7.71%、7.24%。

　　行业要闻

　　1、9月6日，以“守护蓝天，迎接冬奥”为主题的首届北京市新能源汽车推广月活动在北京汽车博物馆正式启动，旨在迎接冬奥会，普及绿色推广新能源汽车及绿色消费理念。北京市新能源汽车发展促进中心孙乐表示，今年，北京市新能源汽车发展中心分别与天津市和河北省政府主管部门构建了京津冀协同创新新能源品牌，这也是三地汽车产业协同发展互利共赢的共同需求。首届北京市新能源汽车推广月活动就是促进这一需求的重要平台，希望每位市民都能成为新能源汽车的推动者，新能源理念的践行者。

　　2、日前，正在研制电动“飞行出租车”的德国初创公司Lillium表示，已完成新一轮9000万美元融资，牵头注资的是中国互联网巨头腾讯控股。Lillium创办于2015年，该公司今年4月宣布，其飞行器原型Liliumjet已完成测试飞行。这款飞行器有两个座位，在起飞和着陆和常见的直升机一样，不需要依赖滑行跑道。而借助三台电动发动机起飞到一定高度时，就会缓慢地将翼片倾斜到水平位置，此时飞机就可以向前飞行，最高时速可达300公里。

　　3、9月6日,顺丰速运与地上铁终端收派绿色配送交车仪式在成都市隆重举行。此次首批交付的50辆北汽威旺307EV主要将用于当地顺丰速运终端收派作业。按照每辆车每天行驶150公里、电价1元/度、油价6.25元/升来计算,终端将油车替换为纯电动物流车后,一辆车每天可节省33元,一年可节省8800元,并且依然满足顺丰一天四派的作业模式。

　　公司要闻

　　 公司全资子公司浙江龙游道明光学有限公司于2017年9月5日收到龙游县财政专项补助资金736.12万元。

　　风险提示公司业务发展不及预期；政策不及预期。

　　提起买基金，总是不乏各种各样的吐槽。买基金不赚钱？你可能需要换个姿势。基民前哨站(微信号zqzxjj88)，你想要的这里都有！立即拿起手机，扫一扫下方二维码关注，更多基金动态一手掌握。 共 5 页 1 [2] [3] [4] [5] 下一页 末页

　　保隆科技(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　保隆科技:主业稳健增长,TPMS加速渗透带来业绩弹性

　　保隆科技 603197

　　研究机构华金证券 分析师林帆 撰写日期2017-09-01

　　投资要点:

　　上半年收入同比增长21.47%,归母净利润同比增长36.72%,超市场预期。公司17年上半年实现营收9.80亿元,同比增长21.47%;归母净利润0.94亿元,同比增长36.72%;毛利率36.31%,净利率12.42%,同比分别上升1.62和1.27个百分点。其中2Q 实现营收4.73亿元,同比增长13.03%;实现归母净利润0.49亿元,同比增长42.88%。我们认为公司在以下几个有利因素的共同驱动下有望继续高增长:

　　(1)传统产品气门嘴和排气系统管件受益于自主品牌崛起,有望保持高于行业的增长速度;

　　(2)随着国内TPMS 安装法规的逐步临近,TPMS 需求量有望大幅提升,成为贡献业绩的主要增长点。

　　排气系统管件+气门嘴稳健发展,为公司提供业绩增长的基石。排气系统管件(尾管和热端管)及气门嘴是公司的传统产品。排气系统管件已配套佛吉亚、天纳克、康奈可、麦格纳等供应商。传统气门嘴已进入通用、福特全球供应体系和上汽通用、北京现代等合资供应商。1H17排气系统管件实现营收3.67亿元(占营收37.40%),同比增长15.64%。传统气门嘴实现营收2.66亿元(占营收27.09%),同比增长13.71%,以上两项业务仍是公司营业收入及利润主要来源。随着海外客户供货比例的提升及国内新项目的增加,该业务或将成为业绩稳健增长基石。

　　TPMS 渗透率提升带来需求高增长,有望为公司带来较大的业绩弹性。TPMS 作为继ABS、安全气囊之后的第三大安全系统,其重要性已日益凸显。美、欧、日、韩已相继推出TPMS 强制性法规要求乘用车必须安装TPMS。在中国,《乘用车轮胎气压监测系统的性能要求和试验方法》也已二16年9月通过工信部技术审查,正式TPMS 强制性安装法规预计有望二近两年颁布。法规或要求2020年起所有乘用车安装TPMS。目前国内乘用车中TPMS 仍主要装配在中高档车型中,在所有乘用车中渗透率不足30%。若国家强制标准顺利实施,TPMS 渗透率将快速提升,其需求量将迅速扩大。17年上半年公司TPMS 相关业务实现营收2.16亿元,同比大增51.16%,未来随着国内强制安装法规的出台,TPMS 业务有望进入加速渗透阶段,将为公司带来较大的业绩弹性。

　　投资建议:我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为1.57元、2.16元和2.67元。净资产收益率分别为24.6%、27.3% 和27.3%。覆盖,给予“买入-A”投资评级,6个月目标价为54.00元,相当二2018年25倍的动态市盈率。

　　风险提示:TPMS 强制性法规颁布时间晚二预期;国内外汽车销量增速不及预期。 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页

　　横店东磁(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　横店东磁:上半年稳定增长,未来成长性良好

　　横店东磁 002056

　　研究机构 分析师王莉,杨明辉 撰写日期2017-08-24

　　磁性材料下游市场景气高涨,业务产能释放,上半年稳定增长。

　　2017 年上半年,公司实现营业收入27.38 亿元,同比增长16.28%;实现归属于上市公司股东的净利润2.22 亿元,同比增长7.23%。分业务来看上半年永磁事业部实现销售收入7.21 亿元,同比增长15.63%;软磁事业部实现销售收入3.62 亿元,同比增长16.64%;塑磁事业部实现销售收入0.69 亿元,同比增长28.34%;太阳能事业部实现销售收入13.56 亿元,同比增长19.42%;新能源电池事业部实现销售收入981.38 万元。

　　整体来看,上半年磁性材料下业市场景气度全面向好,永磁、软磁、塑磁等磁性材料业务保持较快的增长;太阳能业务二季度大幅回暖,其去年投资的500MW 高效单晶电池片项目产能得以释放,太阳能业务保持较好的增速。

　　太阳能产品毛利率下滑较大,但费用管控能力加强。

　　2017 上半年,公司产品毛利率21.03%,同比下滑3.92pct;产品净利率8.09%,同比下滑0.69pct。整体毛利率大幅下滑的原因在于太阳能业务产品毛利率下滑严重,今年上半年公司太阳能产品毛利率11.44%,比去年同期的20.82%下降了9.38pct。而从净利率来看,公司净利率下滑幅度较小反应了公司费用管控能力加强。

　　展望三季度及未来,仍展现较好的成长性。

　　展望今年下半年及未来,公司将展现较好的成长性:软磁业务不断拓展新应用新市场,重点推进应用于无线充电产品的开发和量产,软磁业务将切入智能手机和电动车的无线充电市场,今年公司预计将获得大客户订单,为公司贡献较大的业绩增量。

　　太阳能光伏业务随着出货量不断扩大,规模效应逐步体现,逐季盈利能力将有所改善,产品利润率也有望提升。

　　动力电池业务受益于行业爆发,今年上半年动力电池业务已经获得近千万元的收入,下半年订单将逐步放量。

　　无线充电迎来爆发,横店东磁作为上游磁材龙头将明显受益。

　　三星的智能手机已经已采用无线充电,另一大手机巨头也将大概率搭载无线充电,预计其他手机厂商也将跟随,无线充电正迎来拐点。

　　无线充电模组包括上游的磁性材料、中游的传输线圈以及下游的模组制造。磁性材料根据设计方案不同而不同,一般包括NiZ 铁氧体薄磁片MZ 铁氧体薄磁片、柔性铁氧体磁片等磁性材料。横店东磁是国际大客户智能手表的无线充电模块的间接供应商,软磁技术实力突出。公司正在重点推进 NiZ 小规格产品的开发和量产、应用于无线充电产品的开发和量产,其无线充电产品今年已经取得大突破,攻克大客户订单,今年预计有不错的成效。

　　盈利预测与投资评级。

　　我们看好公司未来在软磁业务、光伏业务和动力电池业务上的新突破预计2017/2018/2019 年EPS 为0.38/0.48/0.59 元,维持买入评级。

　　风险提示:软磁新业务、动力电池推进不及预期。 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] 下一页 末页

　　纳川股份(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　纳川股份:新能源车转型坚定,看好公司后续发展

　　纳川股份 300198

　　研究机构中泰证券 分析师邵晶鑫 撰写日期2017-09-06

　　新能源车布局已近完善。公司前期通过收购福建万润切入新能源汽车产业,随后成立川流运营租赁,旨在三四线城市的公交PPP合作中探索商业模式;增资嗒嗒科技成为其第二大股东,进入互联网定制巴士领域。此次牵手星恒,将与福建万润协同完善新能源车“三电”销售,相互之间共享客户带动销售。川流运营、嗒嗒巴士形成线上线下运营,辅助中游三电营销,全产业链布局协同效应值得期待。

　　牵手星恒电源打开新能源汽车业务发展空间。星恒电源是国内锰系电池龙头企业,战略定位自行车、物流车、乘用车三大应用领域,目前正努力研发推广可用于更多新能源车型的锰系电池产品,2019年产能将扩至8GWH。我们认为锰酸锂电池具有高安全性、优越的低温和倍率放电性能,通过混合一定比例三元NCM后可提高电池能量密度,改善后可用于乘用车等要求更高的车型,并具有更高性价比。我们认为未来公司有望凭借产品的低成本、高性能占据自行车、物流车的高市场份额,并在乘用车领域争得一席之地,看好其后续发展。

　　“PPP+管道”模式带动业务发展。公司以排水领域管材起家,多年发展积累了丰富的管网施工经验,业务方向包括海绵城市、地下管廊、黑臭水体整治、引水工程、城镇污水厂以及配套管网。2016年开始PPP模式得到政府大力支持,基础设施建设投资需求也在扩大,公司抓住发展契机加快PPP项目的推进,今年已拿下两个项目,总规模在17.75亿元。公司还参与设立PPP产业基金,有利于深化各参与方的合作并寻找优质PPP项目,后续PPP项目带动业务发展值得期待。

　　投资建议:我们预计2017-2019年公司将实现营业收入12.92/16.42/19.21亿元,同比增长16%/27%/17%;归母净利润0.99/1.88/2.34亿元,同比增长56%/89%/24%;EPS分别为0.10/0.18/0.23元,当前股价对应PE为72/38/31倍。考虑到公司拟进一步收购启源纳川和其他股东所持有的星恒电源股权,正积极推动相关事宜,且星恒承诺2017-2019年度备考净利润分别不低于2、3、4亿元,如果后续完成收购将大幅提升公司业绩,业绩增速将进一步提升。我们继续看好公司在新能源汽车行业的转型和布局,上调公司目标价至9.7元,“买入”评级。

　　风险提示事件:上市公司收购星恒电源事项仍存在一定不确定性;新能源汽车产业基金存在的管理风险;新能源车行业政策不达预期;新能源商用车销量增速不达预期;PPP业务推进不达预期。 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] 下一页 末页

　　雄韬股份(个股资料操作策略盘中直播独家诊股)

　　雄韬股份:铅酸蓄电池业务稳中有增,燃料电池值得期待

　　雄韬股份 002733

　　研究机构华金证券 分析师林帆 撰写日期2017-08-22

　　事件:8月17日,公司发布2017年半年报,17H1实现营业总收入13.26亿元,同比增加12.99%;归母净利润为5806.78万元,同比增加2.01%,符合归母净利润变化-15%至15%的业绩预告。公司预计1-9月归母净利润范围6983-11638万元,同比变化范围-25%~25%。

　　铅酸蓄电池业务稳步增长,发布智慧电池方案直击数据机房痛点:公司目前销售产品以铅酸电池为主,主要用于UPS电源、通信、储能等领域。17H1铅酸蓄电池业务营收11.76亿元,同比增加17.54%,毛利率14.13%,下降1.28pct。其中UPS电源实现营收7.42亿元(+12.48%);通讯蓄电池营收1.3亿元(+15.66%);储能蓄电池营收1.35亿元(+57.54%);蓄电池毛利率下滑,主要是公司为开拓和占领国内通信、储能和数据中心市场,给战略客户适当让利,且人力成本和原材料成本的不断提高所致。8月16日,公司发布的自主研发“Enercloud智慧电池解决方案”,用于机房电源智能化管理。Enercloud智慧电池解决方案,可将安装调试时长下降50%,无需外加电池监控模块,无需用手持配码器逐个电池配地址,还能将电池监控安装亊故率降低90%。Enercloud内嵌式电池管理系统,将有效增强公司产品软实力,有助于铅酸蓄电池业绩稳步增长。

　　锂电池业务增长略超预期,高能量密度三元电池完成中试:公司锂电业务实现营业收入1.1亿元,同比增长102.65%,毛利率21.02%,比去年同期增加15.08pct。锂电业务大幅增长,是因为在电信领域获得较多订单,公司的锂电在UPS市场应用的处于领先地位。公司10亿瓦时锂电项目,截止17H1已经投资5387万元,预计将于2018Q3完成建设。公司已经完成基于高效安全复合三元陶瓷动力锂电池NCM523的开发,已开发出单体42Ah、能量密度≥200Wh/kg铝壳电芯,样品的中试评测已通过,预计将于2017年内批量投产。

　　燃料电池业务持续推进,已完成混动样车设计和总装:公司目前持有北京氢璞21.74%的股权,北京氢璞上半年不国泰蓝天签订了1.2亿元的燃料电池500套30KW车用燃料电池电堆合同,燃料电池商业化持续推进。雄韬目前已经完成燃料电池UPS在印度通信基站的安装和调试;动力燃料电池方面,已经完成燃料电池混动力样车的设计和总装,已处于样车的技术方案验证、定型测试和可靠性试验阶段,后续公司有望实现废铝制氢不千瓦级燃料电池系统技术的对接。

　　投资建议:基于公司稳定增长的主业以及快速增长的锂电业务情况,我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.38元、0.47元、0.57元,对应PE分别为43.5、35.6、29.2倍,继续给予“增持-A”评级,6个月目标价调整为19.00元。

　　风险提示:原材料价格波动风险,铅酸电池竞争加剧,新能源业务拓展不及预期。 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5