中国长城(000066)第二批国产化安全可控软硬件产品

　　中国政府采购网7月13日发布《第二批国产化安全可靠软硬件产品采购项目(GPCGD173105HG073F)中标公告》，【中国长城】中标广东省第二批国产化安全可靠软硬件产品采购项目，总金额996万元，包括2000台终端（单价4280元），2000套中标麒麟操作系统（180元），2000套WPS软件（500元）。

　　核心观点

　　1）此为政府采购网披露国产化安全可靠中标情况，彰显政府全力推进自主可控新决心，后续招标将陆续到位，中国长城有望获大份额。

　　2）招标得分中国长城一马当先。中国长城技术得分37.14分超第二名竞争对手2.29分，总得分94.36分超第二名8分，遥遥领先。

　　3）总体自主可控市场空间达1300亿以上。中国公务人员达700-800万人，按照此次招标的金额计算，对应软件加硬件产品市场空间在500亿，总体自主可控市场空间（软硬+系统+服务）整体达1300亿。

　　4）2亿增持未完成。过去一年两次增持公司股权，支出超3亿元，公司公告未来增持比例累计不超过总股本2%。

　　投资级与估值

　　预测2017-2019年公司总体净利润应有10.0亿元、13.10亿元、17.60亿元。考虑到作为CEC军工电子与信息安全核心平台的价值，以及相关芯片资产的稀缺性，具有较好的投资价值，建议重点关注。

　　风险提示

　　收入不达预期，收购效果不达预期