“虽然强限产可持续时间较短，但十一前这波减产力度远超预期，行业供给阶段性大幅收缩，应该能带动10月钢材价格往上走，钢铁股存在短期交易性机会。”近日，多位券商研究员提醒。
减产力度超预期
近期，各地进一步加严空气质量强化管控措施，高炉限产比例超预期。Mysteel统计显示，截至9月27日，全国247家钢厂高炉开工率70.85%，环比下降10.33%，同比下降9.99%；日均铁水产量221.8万吨，环比下降10.46万吨，同比下降5.88万吨。
《金证券》记者了解到，9月底中信期货组织了一次黑色金属产业沙龙，其间有钢厂负责人透露，自家钢厂严格执行限产，目前停产力度超过任何一段时间。
中泰证券分析师笃慧表示，前期减产力度较大，加上马上迈入采暖季限产，当前钢铁股价处于阶段性低位，近期钢价反弹，配合短期政策面利好，市场情绪有望修复，钢铁股存在短期交易性机会。
不改中性评级
在二级市场上，特钢概念已被冷落多时。今年三季度钢铁指数跌10%，在所有行业中倒数第一。考虑到当期成本端铁矿石价格继续上行，需求端以汽车为代表的下游行业未见明显好转，华泰证券判断今年三季度钢铁行业盈利继续下行。根据对钢材毛利数据的跟踪及测算，当季普钢企业利润同比降幅多在60%-70%区间，环比降幅多在50%-60%区间，长材占比高的钢企表现好于板材占比高的钢企，“长强板弱”局面仍然存在。
如果钢铁股存在短期交易性机会，那行情能走多远？《金证券》记者注意到，即便在前述产业沙龙上，现场嘉宾意见也出现分歧。有钢厂负责人表示，短期钢材供应短缺一定会出现，会有反弹走势，四季度偏弱弱不到哪去。另一位嘉宾不否认钢材价格短期有一些弹性，但焦煤大跌以及七八月份铁矿石大跌反映全球经济下行。
《金证券》记者发现，对于钢铁股后市，行业内乐观的并不多。海通证券刘彦奇判断，因投资下行，市场谨慎，行业盈利变化不大，此后可能随着供给恢复而继续维持在较低毛利状态，短中期看，仍维持行业中性。
（文章来源金证券）