随着行业网站的消息传来，8月5日的外三元和内三元生猪价格分别报出13.97元/公斤和13.46元/斤。这标志着猪价已经连续五天呈现上涨趋势，且涨幅正在逐步扩大，相较于5月下旬的低点，反弹幅度已经超过了30%。这背后，正如中证投资参考在7月22日所预示的那样，“悲观预期有望修复，生猪阶段性反弹或延续”。
深入探究其原因，我们发现生猪产能的恢复进程偏慢，叠加前期市场对该行业的普遍看淡。随着价格的回暖和消费旺季的到来，这种悲观预期正在逐渐修复。进入8月后，生猪价格的持续走高和二级市场上相关上市公司的强势表现，都验证了我们判断的前瞻性和准确性。
本轮猪价快速上涨的根源在于猪源的短缺。一方面，规模企业的出栏计划减少，随着价格的提升，养殖户压栏现象明显；另一方面，存栏生猪的体重偏小，加上高温湿热天气的影响，生猪生长速度下降，达到出栏要求的难度加大。非洲猪瘟的蔓延也加剧了猪源的紧张。在短期内，屠宰企业面临收猪困难的局面不会有所改善，猪价仍有上升空间。
从成本角度看，饲料企业已经通过库存和远期合同锁定了原料成本，主要饲料产品价格将保持稳定。预计玉米和鱼粉的供给将充足，价格趋于平稳。而豆粕受到美国进口大豆关税上调的影响，价格有所上涨，这也将对猪价形成支撑。
随着市场环境的逐渐改善，三季度生猪上市公司业绩有望环比改善，龙头企业估值也将得到修复。
相关上市公司中，温氏股份的鸡猪养殖业务保持稳健增长，养殖规模持续扩大；正邦科技作为农业产业化国家重点龙头企业，主营业务涵盖种猪育种、商品猪养殖等；顺鑫农业在肉类产品领域处于北京市场的领先地位；龙大肉食主要从事生猪养殖、屠宰和肉制品加工；牧原股份主营业务为畜禽养殖和猪粪处理；新希望公司则拥有饲料、屠宰及肉制品和乳制品三大主营业务。这些公司的业务多元化和市场竞争优势，使得它们在行业中具有很强的影响力。