中际旭创(300308)三季报符合预期 将受益于高端模

经过深入研究与分析，我们决定将公司的目标价上调至58元，并维持其增持评级。最近公司发布的三季报预告显示，预计净利润将在1.18至1.22亿元之间，这一成绩在考虑股权激励和其他合并费用后，基本符合市场的普遍预期。我们继续保持对该公司2017-2018年的每股收益（EPS）预测为0.54元和1.42元。

在国际互联网巨头如亚马逊的推动下，叶嵴网络架构正在逐渐代替传统的网络架构。这种新型的网络架构以扁平化设计为核心，有效地解决了传统三层网络架构下东西向数据流传输的瓶颈问题，大大提高了网络效率。我们的研究发现，叶嵴架构对高端光模块的需求是传统架构的十倍以上。亚马逊已经在二季度招标中砍掉40G模块，全面向100G网络升级，这将为相关行业带来显著的市场机会。

该公司竞争优势明显，将在这一市场变革中充分受益。在光模块行业中，经营效率是关键，需要快速的新品研发能力。该公司已经成为亚马逊、谷歌等国际互联网巨头的核心供应商，充分体现出其技术实力和市场竞争优势。在国际互联网巨头全面升级光模块的阶段，该公司的高端产品将持续放量，充分享受市场繁荣带来的红利。

一旦公司的高端光模块获得大订单，将成为催化剂，推动公司股价进一步上涨。我们也提醒投资者注意风险，如果高端光模块的出货量不如预期，可能会对公司的业绩产生影响。我们认为这家公司在互联网巨头推动叶嵴网络架构升级的大背景下，具有巨大的市场潜力和发展空间。