中国化学(601117)2017年半年报点评-中期业绩符合预

公司半年度业绩发布亮点闪耀，财务表现稳健增长引发市场热议

近日，公司发布上半年业绩报告，令人瞩目。在报告期内，公司实现了营业收入的稳健增长，总额达到249.44亿元，同比增幅达到了0.49%。归母净利润也达到了8.48亿元，增长幅度同样为0.49%，每股收益稳定在EPS0.17元水平。

尽管财务费用受到汇兑损失的影响，但公司的整体表现依然稳健。特别是当人民币出现升值时，虽然带来了一定的汇兑损失，导致财务费用率达到1.02%，但公司的毛利率仍保持在预期水平。具体来看，上半年公司的毛利率达到了13.76%，与全年预测值接近，显示出公司的稳健经营和良好盈利能力。

值得一提的是，公司在上半年展现出了明显的经营拐点。特别是今年六月，公司的累计收入首次实现了同比由负转正，显示了公司在经营层面的卓越能力。不仅如此，公司在新签订单方面也表现出超预期的表现。数据显示，上半年新签合同数量达到惊人的1470份，合同总额更是高达465.4亿元，同比增长幅度达到了惊人的77.4%。其中，境内和境外的新签合同均呈现出强劲的增长势头。尤其是非化工领域的业务比重逐年上升，成为公司未来重要的业绩增长点之一。在这一背景下，公司积极与各地的合作模式，上半年已经与五个地方签订了战略合作协议。

在海外市场方面，公司的新签合同额实现了大幅增长。这主要得益于公司坚定不移地执行“走出去”战略，特别是对“一带一路”沿线国家重点市场的开发力度加大。公司在俄罗斯、巴基斯坦、沙特等多个市场都有大型项目成功落地，展现了公司的国际竞争力和市场影响力。

对于投资者而言，这份业绩报告无疑提供了许多积极信号。我们预测，公司在未来的几年内将持续保持稳健的增长态势。给予公司2018年15倍估值，对应的目标价为9.65元，维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。投资者需要关注可能出现的油价下跌导致的石化行业景气度下降风险、海外项目拓展不及预期的风险以及地缘政治格局变化的风险等。公司在上半年度展现出了强大的发展潜力和稳健的财务表现，值得投资者深入研究和关注。