海康威视(002415)重视海量数据资源 提升安防冷热

合作白山云存储，提升存储效率的新篇章

白山云科技于8月2日宣布与海康威视深化合作，共同打造存储效率的新纪元。借助定制化的冷热分级云存储解决方案，海康威视成功实现了海量视频的存储效率的大幅提升。

在大数据的浪潮中，非结构化数据体量的增长引人注目。海康威视，作为存储需求高的安防领域的领军企业，其外部存储出货量在国内市场稳居前五。结合白山云科技的多活存储技术，他们成功实现了异地灾备和数据保护等多项技术突破，确保了存储数据的安全并降低了运维成本，为AI大数据的发展铺平了道路。

针对冷数据存储的优化，更是降低了长期Opex。IHS报告显示，海康威视在全球视频监控市场占有率连续六年蝉联第一。随着高清摄像头普及带来的视频数据存储量激增，冷热数据分级存储已成为必然趋势。云存储、数据湖等形式为冷数据提供专业的异地容灾、离线备份和数据保护等功能。白山云科技运用自组边缘存储技术，实现数据的实时就近上传，为AI处理的前端化提供了有力支持。

公司发布的半年报显示，其总收入持续增长，费用稳定，并加大了研发投入。在报告期内，公司保持了高研发支出，上半年总投入达到14亿元，同比增长50%，显示出公司对技术创新的高度重视。

围绕计算机视觉业务，公司致力于打造创新产品。在AI技术广泛应用于计算机视觉的背景下，公司凭借强大的研发实力，推出了智能摄像机、NVR、人脸分析服务器等系列产品。这些产品覆盖了从前端到后端的全流程，前端依赖于嵌入式智能芯片技术的发展，后端则依赖于存储和分析能力。在云和端的再平衡的AI变革下，公司的前端+后端AI行业应用解决方案展现出更强的竞争力。

对于公司的盈利与投资建议，我们认为大数据存储效率的提升加速了AI后端产品的落地，计算机视觉产品的全覆盖为公司贡献了新的盈利增长点。预计2017-2019年公司的EPS分别为1.01/1.34/1.85元。参考同行业可比公司，给予公司2017年动态PE约38倍，6个月的目标价定为38.90元/股，维持“买入”的评级。

投资总是伴随着风险。我们需要关注安防行业大数据存储需求的变动、人工智能产品的进展以及技术路线的变革风险。尽管有这些挑战存在，但我们相信通过与白山云科技的深入合作以及公司持续的技术创新，海康威视一定能够迎接挑战并取得更大的成功。