资管新规对私募基金的影响（理财新规与资管新

资管新规的实施及其对各领域的影响

昨日，资管新规正式通过，引发了市场广泛关注。那么，这一新规对私募基金、分级基金、银行理财业务、公募基金以及银行理财等方面究竟会产生哪些影响呢？

一、私募基金：重点增加了对资金池的整治，严格定义了期限错配和刚性兑付。禁止开放式产品投资股权类资产，强调第三方独立托管，但可以由关联公司为资管子公司进行托管。提高了私募产品合格投资者认定标准，这些规定将对私募基金行业带来一定影响。

二、分级基金：目前关于资管新规对分级基金的具体影响尚不明确，“管多少钱一吨”这一问题在此并不适用。

三、银行理财业务：银行理财净值化转型正在加速推进。在这一背景下，结构化存款可能会替代保本理财。随着资管新规明确指出资产管理业务是金融机构的表外业务，且不得承诺保本保收益，保本型理财可能会逐渐退出市场。预期收益型产品期限可能会明显增长，“非标”资产仍是理财产品的重要配置方向。随着“刚性兑付”机制逐渐被打破，越来越多的理财产品可能达不到此前公布的预期收益率水平。

四、公募基金：资管新规主要针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重等问题。对于公募基金产品本身的影响并不大，反而有助于加强监管，提高公募基金的投资管理水平和风险控制能力。其中一些规定与公募基金的管理规定相似，例如对投资集中度和负债率的要求。

五、银行理财不保本了，银行受影响吗？银行存款不受资管新规影响，因为享受存款保险保障。而银行理财则根据资管新规要求不能承诺保本保息。但这并不意味着银行理财就有很大的风险，主要还是看产品背后所投资的资产标的的风险等级。一些中小型银行通过与互联网平台合作发行的银行智能定期存款产品，具有流动性高、利率高于一般存款的优点，属于标准个人存款产品，享受存款保险保障。

六、资管新规对银行理财的影响：新规改变了资管行业过去赖以生存的舒适土壤，最明显的冲击是打破刚兑带来的市场环境剧变。这可能导致银行理财整体规模萎缩，但也倒逼银行向精耕细作的“真资管”经营模式转型。

资管新规的实施将对各领域产生深远影响。市场参与者需要密切关注新规的动态，以便及时适应和应对可能的变化。在这份报告《市场萎缩和分化恐难避免：资管新规如何影响银行理财零售客户》中，普益标准的三位研究员为我们深入剖析了当前银行理财客户的三大需求特征。对于银行理财市场而言，理解这些需求特点至关重要。

从客户的流动性需求出发，报告指出，随着客户对流动性的需求愈发强烈，那些流动性强、收益相对较低的类货币基金产品有望逐渐成为市场的主流。客户在选择理财产品时，更倾向于选择能够随时赎回、资金随时可用的产品。

投资规模需求方面，低门槛产品继续占据市场主流地位。大型银行凭借其雄厚的综合实力，更受中高净值客户的青睐。客户在选择银行理财产品时，不仅关注收益，也关注银行的整体实力和信誉。

而在风险偏好需求上，资管新规的实施导致银行理财整体规模可能出现近两成的萎缩，客户的产品选择出现显著分化。报告特别提到，一级风险产品所对应的客户可能会逐步退出理财市场，而二级和三级风险产品的客户则更倾向于选择类货币基金或其他相对低风险的产品。对于四五级风险产品的客户，他们具有相对较高的风险偏好，随着资管新规的实施，理财资金投向范围扩大，适时推出主要投向权益类资产的理财产品，将进一步满足他们的需求。

关于资管计划及私募基金产品是否属于和合资管的主要业务内容，确实如此。和合资管以其丰富的经验和专业知识，在资管计划及私募基金产品方面有着显著的优势。对于熟悉和合资管的人来说，这些产品是和合资管的核心业务之一。通过购买和合资管的资管产品，投资者可以享受到专业的投资管理和风险控制服务，实现资产的保值增值。

这份报告为我们揭示了银行理财市场的新变化和新趋势。在这个变化多端的时代，了解和适应这些变化，对于投资者和金融机构来说都至关重要。