固定回望期权和浮动回望期权（期权价格）

一、回望期权的边界条件的金融意义

在期权交易中，回望期权的边界条件在金融意义上代表着期权定价在原生资产价格达到极端值时，其定价对最值表现出不敏感性。这是因为当原生资产价格超过某一特定界限（即barrier）时，期权的最终价值就已确定，不再随资产价格的波动而变动。无论资产价格如何波动，一旦触及这个界限，期权的敏感度，如delta值，将归零。

二、期权的类型及其特点

期权可分为多种类型，主要按期权的权利、交割时间及期权合约上的标的来划分。

1. 按权利划分：包括看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有人在到期日或之前以特定价格购买某种资产的权利，而看跌期权则赋予持有人在到期日或之前以特定价格出售某种资产的权利。百慕大期权是介于美式与欧式之间的混合体，其行权时间介于两者之间。

2. 按交割时间划分：分为美式期权和欧式期权。美式期权允许持有人在合约有效期内任何时候行权，而欧式期权只能在合约到期日行权。

3. 按期权合约上的标的划分：包括股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等。

三、展期期权的理解与影响

展期期权可以理解为“期权的期权”，它是在原有期权的基础上延长到期时间。对期权持有人而言，展期期权提供了一个延长持有期权的时间的机会，可能有利于他们更好地把握市场趋势。展期期权也可能增加风险，因为市场条件可能会发生变化。定价复杂性也是展期期权的一个特点，一些不熟悉的投资者可能会因此受到陷阱。

四、外汇理财与资管公司的选择

对于外汇理财和资管公司的选择，投资者需要格外谨慎。虽然外汇理财和某些资管公司提供的回望期权资产包SE看似只赚不赔，但实际上存在诸多风险。投资者应确保资金真正用于所承诺的产品，并充分了解产品的风险性。

五、期权价格的计算

计算期权价格是一个复杂的过程，需要考虑多种因素如原生资产价格、执行价格、剩余到期时间等。以某权证为例，其到期日股价和权证价值可作为参考，但还需考虑期间的分红、送股等除权因素。对于具体的计算方法和过程，需要专业的金融知识和工具。

请注意，投资有风险，选择产品需谨慎。以上内容仅供参考，具体情况需结合个人实际情况和市场环境进行决策。奇异期权的分类及其特点

一、障碍期权

障碍期权是奇异期权的一种，其回报依赖于标的资产价格在一段特定时间内是否达到某个特定的水平，也就是“障碍”水平。这一特定的临界值在期权设计中具有关键意义。以中信泰富的亏损案例为例，其涉及的衍生产品中含有敲出障碍期权及看跌期权。敲出障碍条款的存在，限制了其在澳元高于某一行权价格时的利润空间。换言之，投行在此交易中的最大风险可能是有限的，而中信泰富由于没有相应的保护条款，其亏损风险相对较高。

二、亚式期权

亚式期权是金融衍生品市场上交易最为活跃的奇异期权之一。其独特之处在于，到期回报依赖于标的资产在一段特定时间（整个期权有效期或其中部分时段）内的平均价格。这一特点使其属于强式路径依赖期权，平均价格成为定价公式中的一个独立状态变量。

三、打包期权

打包期权是由常规的欧式期权、远期合约、现金和标的资产等构成的证券组合。这类期权组合设计复杂，能够满足投资者多元化的投资需求。

四、回溯期权

回溯期权的收益依附于标的资产在某个确定的时段（称为回溯时段）中达到的最大或最小价格。根据资产价或执行价的不同，采用这个回溯价格。

奇异型期权的种类及其演变

按类型分，奇异型期权可以分为路径依赖型、时间依赖型、多资产型。90年代出现的奇异期权以障碍期权等古老品种为主，可称为第一代奇异期权。这些原始的奇异期权在设计上相对简单，但已经展现出了其在金融衍生品市场中的活跃性。

进入2000年后，多资产奇异期权等更为复杂的品种开始崭露头角，被称为第二代奇异期权。这些期权在设计上更为复杂，能够满足投资者更多元化的投资需求。而近年来出现的第三代奇异期权，其概念在学术界尚未有统一认识，但主要是实务界的称谓，通常指比第二代奇异期权更为复杂的产品。这些期权的复杂性体现在其结构设计、定价方式以及交易策略等方面，为投资者提供了更多的选择和挑战。

总体来说，奇异型期权作为金融衍生品市场的一部分，其多样性和复杂性为投资者提供了更多的投资机会和风险管理工具。但同时也需要注意，由于其结构的复杂性，投资者在参与交易时也需要更高的专业知识和技能，以避免潜在的风险。