我国的融资融券（我国融资融券的制度设计）

我国融资融券业务的多个层面

一、我国对融资融券业务客户的严格筛选

想要参与我国融资融券业务，客户需满足一系列严格条件。客户必须在所在券商开户满一定时间（通常为18个月，部分地区可能缩短至6个月）。客户的资产必须达到50万元以上。更重要的是，客户必须是非公司高管或大股东。

二、我国融资融券业务的诞生与发展

关于融资融券业务的启动时间，业内传闻五月有望试点，但具体开放时间尚无法确定。发展到现在，融资业务金额大幅高于融券业务金额，显示多数客户偏好借钱买股票，即做多。随着转融通业务的即将开放，融资融券业务有望迎来新的发展机遇。

三、我国融资融券业务的现状

目前，我国融资融券业务呈现出融资业务远高于融券业务、参与资金门槛较高的特点。随着市场的不断发展，转融通业务的开放为融资融券业务带来了新的机遇，有助于平衡双向业务。

四、债券公司融资融券业务的核心内容

债券公司的融资融券业务主要围绕融资展开，为客户提供融资购买证券的服务。

五、如何优化我国的融资模式

要完善我国的融资模式，首先需要全面考量融资融券标的证券的入选标准，除了硬性指标，还需重视实体经营情况的考量。建立和维护信用体系至关重要，这需要相关金融监管部门制定规则，保证信息安全，推动证券信用评级业务发展。加强市场风险监管，全面监控证券公司的风险控制指标，鼓励机构投资者参与，对冲风险并刺激价格发现机制。加强投资者教育，让投资者了解收益与风险并存，理性参与融资融券交易。

六、融资融券的涵义及其对股票的作用

融资融券即证券信用交易，允许投资者向券商提供担保物，借入资金买入或借入证券卖出。融资是借钱买证券，融券是借证券卖出。这一制度能发挥价格稳定器的作用，缓解市场资金压力，刺激市场活跃，改善券商生存环境。

通过融资融券业务，我国证券市场正在逐步走向成熟，为投资者提供更多的投资机会和交易选择。也需要注意加强监管，保障市场的稳定和公平。证券市场在我国金融体系中占有重要地位，而融资融券制度作为其基础，对于现代多层次证券市场而言具有核心意义。这一制度不仅解决了新老划断后出现的结构性供求失衡问题，更是资本市场创新的重要组成部分。融资融券与做空机制、股指期货等相互关联，为市场带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下，信用交易可能加剧市场波动，增加市场风险。

我国正在逐步推行融资融券制度，借鉴台湾地区的“双轨制”模式，成立专门的证券金融公司，作为银行信贷市场与证券市场的防火墙。这一制度的实施预计会带来新增资金，活跃市场交易，增加经纪业务收入。券商开展融资融券业务的风险是可控的，但对参与券商的资格有着严格的限制。

融资融券对证券市场的影响深远，为投资者提供了融资和融券的渠道，带来了新的盈利模式。融资使投资者可以在投资中借助杠杆，而融券则使投资者在市场下跌时也能盈利。融资融券的引入完善了市场的价格发现功能，活跃了市场交易。

在我国开展融资融券业务具有深刻的现实意义。我国证券市场交易方式单一，缺乏有效的避险工具，这限制了投资者在市场中的操作策略。开展融资融券交易是完善资本市场机制的需要，使市场从单边市转变为双边交易，增加了市场的活力和韧性。规范证券市场信用交易是必需的。虽然我国法律法规禁止信用交易，但地下信用交易仍然存在并带来诸多风险。开展融资融券业务也有助于降低银行风险。在我国股市中，由于缺乏有效的避险工具，大部分资金选择存入银行获取利息。通过融资融券业务，可以吸引部分闲置资金进入股市，降低银行存款余额，减轻银行利息负担，拓宽资金安全借贷的去路。

融资融券制度的引入对于我国证券市场的发展具有重要意义。它不仅可以增加市场活力、完善市场价格发现功能，还能为投资者提供新的盈利模式。对于银行而言，这一制度也有助于降低风险、拓宽资金借贷渠道。我国应积极推进融资融券业务的发展，促进证券市场的繁荣与稳定。融资融券交易的推广，无疑是资本市场的一股清泉。它像一块磁铁，吸引着投资者的目光，让部分原本流入银行的资金开始转向股市。这不是简单的资金流动，而是资本市场的一次互动。证券商的资金不再仅仅是沉睡在银行，而是活跃在股市的融资活动中，实现了资金的优化配置。

融资融券交易的开展，不仅使投资者有了新的投资选择，更为银行资金打开了流入股市的大门。这不仅让信贷资金得以拓展其去向，更有利于资金的充分利用。这种交易模式如同一座桥梁，连接了银行与股市，使得两者之间的互动更加紧密。通过这种桥梁，银行可以更好地服务实体经济，而股市也能得到更多的资金支持，从而增强其活力。这种交融降低了银行业的风险，增强了金融系统的稳健性。

(四) 这一机制也是我国证券商盈利模式创新的重要推动力。以往，证券商的盈利主要依赖于交易手续费，但随着固定佣金制的取消，券商的收入大受打击。信用交易的开展为券商开辟了一条新的盈利途径，使得券商能够在竞争中寻求新的突破。优秀的券商能够凭借自身的实力，通过信用交易这一新的盈利点，实现盈利模式的转变，从而摆脱困境。

(五) 融资融券交易也为投资者提供了多样化的投资选择和风险规避的手段。在股市行情不佳时，投资者可以通过做空来避免损失。对于基金而言，他们可以通过多种组合来规避股价下跌的风险，同时还可以提高资金的利用效率。在国际上，保险公司和社保基金是证券信用交易的重要参与者，他们的投资策略和收入来源也为我们提供了新的视角。

融资融券交易的开展对资本市场的发展起到了积极的推动作用。它不仅能够引导资金流动，优化资源配置，还能够促进证券商盈利模式的创新，为投资者提供多样化的投资选择和风险规避手段。这一机制的推广，无疑是我国资本市场发展的一大亮点，值得我们期待其未来的更大作为。