汇证：维持中国平安(02318)“买入”评级 目标价

　　汇丰证劵发表研究报告，近日与 (02318)管理层会面。该行称，今年首两个月，平保的寿险新业务初年度保险保费收入(FYP)同比下跌13%，根据行业数据，主要受到“134号”文件及高基数所影响。期内，平保的新业务价值(NBV)增长应该远优于FYP，因为平保将产品组合转至高毛利率产品，但汇证预期今年平保的NBV增长于正面区域完结。

　　该行预测，中期内，平保的寿险经纪增长10%。，汇证预册平保的财险业务将会相对受惠于进一步汽车保险改革。该行相信，平保主要受惠于客户数目增长，当中40%透过互联网服务、交叉销售比率以及分销容量。

　　汇证表示维持予中国平安“买入”，目标价116元。