云调研揭秘资金动向：选股策略路线图详解

近期，中国保险行业协会披露的数据显示，3月份保险公司及保险资管公司通过视频会议形式对A股上市公司进行了云调研，调研次数达234次。虽然调研节奏放缓，但中小型险企的调研积极性有所提高，关注行业包括半导体产品、通信设备等领域。与此险资举牌上市公司股票迎来小高峰，一季度举牌次数已超去年全年。多位险企人士表示当前市场环境对保险资金投资不太友好，面临多重考验。在此背景下，平安资管董事长万放建议险资采用拉久期、增收益等方式应对挑战。业界共识是精选核心资产，构建高股息组合，降低组合波动性，把握市场调整下的长线布局机会。

中小型险企在调研中展现出更高的积极性。不同于以往的现场会议为主的实地调研，保险机构采用了视频会议形式进行云调研。数据显示，平安养老在调研中最为积极，参与调研次数最多。国寿养老、太平养老等其他中小型险企的调研次数也超过了十次。这些险企关注的行业分布广泛，包括半导体产品、通信设备、应用软件、电子元件和医疗医药等领域。一些公司如兆易创新、信维通信等至少迎来了5家以上险企的调研。

尽管险资调研节奏放缓，但举牌上市公司却呈现出小高峰。一季度险资举牌次数已经超越去年全年水平。这些举牌动作包括中信保诚人寿举牌中国光大控股、太平人寿增持并举牌农业银行H股等。险资出手的对象不仅包括低估值的优质H股，还包括疫情期间表现稳健的部分A股标的。

当前市场环境对保险资金的投资并不友好。多位险企人士表示，险资面临疫情、市场巨震和利率下行等多重考验。面对这些挑战，平安资管董事长万放建议险资采用多种方式应对，包括拉久期、增收益等策略。业界共识是精选核心资产，构建稳定的高股息组合，降低组合波动性，并把握市场调整的机会进行长线布局。加大战术性配置的灵活度，及时把握市场的“错杀”机会也成为险资重要的入市逻辑。平安方面表示，今年未进行举牌并非因为布局问题，而是受疫情和匹配资金的影响。