两面针扣非净利润累亏12年 战略失策公司卖股求

近日，昔日牙膏巨头公布其2017年年报，数据显示公司面临巨大亏损压力，尤其是旗下主要业务的牙膏市场表现逐渐衰弱。为应对这一挑战，公司尝试多元化发展，但旗下的纸品公司却成为了拖后腿的因素。这家有着连续12年扣非净利润亏损历史的两面针公司，依靠非经营性收益在股市上依然屹立不倒。

追溯两面针的发展历程，我们发现这家公司曾经凭借“两面针中药牙膏”在市场上风头无两。上市之初的辉煌业绩更是证明了这一点。随着市场竞争加剧和外资品牌的进入，两面针的主营业务逐渐下滑。尽管如此，公司却选择了一条多元化发展的道路，试图通过进军纸行业寻找新的增长点。

这个决策似乎并不明智。两面针纸品公司的成立虽然得到了大量的投资，但却始终无法实现盈利目标。尽管纸价在近年来不断上涨，但两面针纸业仍然深陷亏损的泥潭。在公司的七家主要参控股子公司中，有五家处于亏损状态，其中纸品公司的亏损额更是位居首位。这样的业绩表现使得两面针备受投资者质疑。

面对业绩压力，两面针开始出售资产以应对退市危机。值得注意的是，公司选择出售盈利的子公司盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司，而并非亏损的纸类公司，引发了投资者的广泛质疑。尽管如此，两面针仍然坚持出售资产和股票以弥补亏损。多年来，两面针进入的造纸、房地产等陌生领域全线亏损，并分散了其主要的精力和财力。如今，昔日国货牙膏大王逐步被边缘化，品牌和渠道的推广优势逐渐丧失。

业内人士认为，两面针要想摆脱困境并非易事。目前除了出售持有的中信证券股份和盐城捷康外，尚未有其他明确的行动来扭转亏损的局面。未来的道路漫长而艰难，两面针需要加大主业投入的同时进行资产剥离以恢复市场信心。如何在陌生领域实现盈利并重塑品牌形象仍是两面针面临的最大挑战。