聚光科技(300203)PPP领域布局完善+VOCs技术储备

投资焦点：看好这家公司

本文为您呈现一家公司的投资要点，该公司正在稳步发展，展现出巨大的潜力。对其未来的展望，我们持乐观态度，并维持“增持”评级。

一、坚实的PPP产业链布局

该公司在PPP领域的布局是其未来发展的重要战略。目前，黄山12.8亿项目已顺利启动，且全国范围内还有多个项目正在紧密跟进。在当前的资金环境下，对于PPP项目公司表现出谨慎态度。考虑到PPP项目的付款期限长达10-20年，公司前期会优先选择治理、设备含量高以及资本金投入较少的项目进行签约。这种策略不仅能确保项目的收益性，还能为公司带来更大的业绩弹性。

二、VOCs监测领域存在巨大机遇

相对于大气和水质监测，VOCs监测起步较迟。但当前，各地已广泛推广VOCs排污费的收费政策，显示出对这一领域的重视正在逐步提升。该公司在此领域拥有全面的技术储备，能够在市场需求的激增中迅速响应。除了单纯的设备销售，园区的综合打包模式也将成为未来发展的重点。譬如某个正在顺利推进的项目，我们预计今年将迎来收入确认的高峰期。随着化工园区环保监管的加强，这家公司在VOCs监测领域的潜力不容忽视。

投资总是伴随着风险。对于该公司，我们提示两个可能的风险因素：PPP项目的进展不如预期以及应收账款风险。但总体来看，该公司的稳健发展和巨大潜力使其成为一个值得增持的投资标的。

维持预期：预计该公司2017-2018年EPS为1.28、1.63元（完成增发后调整为1.22、1.53元）。目标价为38.18元。对于这份投资蓝图，我们依然维持“增持”评级。