大族激光(002008)高端制造能力不断增强 Q3维持高速

9月4日，据中国机床商务网报道，全球顶尖的第五台大幅面龙门加工中心成功开机运行。该加工中心拥有卓越性能，主轴扭矩高达1747N·m，集高功率、高精度、大幅面、强劲有力、高速加工于一身，可精细加工大幅面床身、横梁及高精部件。龙门加工中心的投产将极大提升生产效率和产能，满足用户对更高精度激光切割机更大幅面、更高品质的需求。这无疑为精益生产、个性化规模制造提供了强有力的支持，为保障快速增长的订单交期注入了强大动力。

随着激光技术的不断进步和自动化设备的普及，系统集成已成为行业发展的新趋势。某公司依托其强大的技术实力和多元化的产品布局，经营业绩在报告期内呈现出显著增长。消费类电子、新能源、大功率及PCB设备的需求旺盛，使得公司产品订单量大幅增长。据公司预测，今年前三季度的净利润区间为13.9至15.8亿，同比增长120-150%。在第三季度，即便在非大客户出货的淡季，公司依然维持了较高的增长速度，显示出公司在显示、半导体、新能源、大功率业务等领域的拓展顺利，这些领域正成为公司新的增长点。

激光自动化及装备行业在升级和替代方面拥有巨大的市场空间。公司凭借先进的技术实力，在激光加工设备领域展现出强大的发展潜力。随着我国传统制造业的转型升级，国家对于高端装备制造业的扶持力度加大，激光加工技术的优势在各行业逐渐凸显，使得激光加工设备行业的需求持续增长。公司的主流产品已经实现了与国际竞争对手的同质化竞争，我们认为公司主流产品将在全球范围内保持市场主导地位。

相对于其他激光设备公司，该公司在技术储备、产品性价比、定制能力、销售服务网络、客户关系维护以及响应速度等方面拥有显著优势。这些优势使得公司部分产品的市场占有率不断提升。我们坚定看好公司的未来发展，预计2017~2019年公司的归母净利润分别为15.71、18.21、22.03亿元。结合苹果产业链明年的PE水平及公司的实际情况，我们给予26倍的PE，维持“买入”评级，目标价为44.5元。

我们也需要关注下游客户创新力度不及预期的风险。毕竟，市场的变化可能带来客户需求的变化，进而影响公司的业务发展。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑各种风险因素。