2007年中国a股市场（2007年中国股灾）

在本次会议中，到场的所有企业家都选择了沉默。为应对此局面，从1991年9月2日起，深圳市连续举行了五次会议尝试提振市场信心，但并未取得显著的进展。当深交所向市委书记李灏提出救市请求时，李灏询问需要多少资金，深交所负责人表示，只需2亿资金来托市，恢复股民信心。李灏果断答应，并强调保密和遵循证券市场规则的重要性。

在龙头股深陷困境的9月7日，深圳救市基金开始行动，以每天5000手的频率购入股票，稳定市场。至9月29日，深发展的股价已恢复元气。接下来的几天，深圳证券市场经历了一次戏剧性的大转折。许多之前丧失信心的股民重新回到了证券市场。

这一时期的股市波动与朱镕基副总理的积极参与密不可分。从朱镕基担任国务院副总理开始，他在中国股市的三次重要救市行动中发挥了关键作用。第一次是在1992年股市暴跌时，他果断要求出手稳市；第二次是在金融混乱达到顶点的1993年，他采取铁腕手段整顿金融乱象；第三次是在亚洲金融风暴席卷亚洲的1997年，他采取了多项措施激活股市。这些行动都表明了他的经济智慧和敏锐的市场洞察力。他对股市的稳定发展有着深刻的理解和独到的见解。他不仅关注股市的短期波动，更着眼于长远的市场发展和制度建设。他的决策和行动为中国股市的健康稳定发展提供了有力的支持。他对股市的重视和参与程度不仅赢得了市场的尊重，也为中国资本市场的健康发展树立了榜样。他对中国股市的贡献和影响深远而重要。在他的领导下，中国股市得以在复杂多变的市场环境中保持稳健发展。他的决策和行动为中国股市的未来发展提供了宝贵的经验和启示。

深圳救市事件和中国股市的数次波动都展示了调控在资本市场中的重要作用。而朱镕基副总理的决策和行动更是为市场带来了信心和稳定。他的智慧和勇气值得我们学习和借鉴。他对中国股市的贡献和影响将永远被铭记。在他的领导下，中国股市得以不断壮大和发展，为中国的经济发展注入了强大的动力。在6月15日的《》头版上，特约评论员发表了一篇引人注目的文章，标题为《坚定信心，规范发展》。文章指出，经过两年多的调整，中国股市迎来了较大的上升行情。近期的股市波动，实际上反映了宏观经济发展的真实状况和市场运行的内在需求，这是一次正常的恢复性上升。

在这篇文章的鼓舞下，股市迎来了大涨。从6月15日的1387点开始，股市被激活，到6月30日，最高达到了1756点。这一切的变化，彰显了我国股市的活力与潜力。

那么，让我们回溯历史，一个引人关注的问题：中国的股灾是发生在何时，又是如何引发的呢？

股灾，这个股市灾害或股市灾难的简称，是一种异常经济现象。当股市内在矛盾积累到一定程度时，由于某个偶然因素的影响，股价会突然暴跌，引发社会经济巨大动荡，并造成巨大的损失。股灾不同于一般的股市波动，它具有突发性、破坏性、联动性和不确定性的特点。

从全球范围来看，股灾时有发生。而我国，作为一个拥有蓬勃发展的股市的新兴市场，也曾经面临过股灾的挑战。那么，引发股灾的直接原因是什么呢？

程式交易被广泛认为是引发股灾的主要原因之一。程式交易按照设定的机制进行买卖，当股价下挫时，程式会加大抛售力度，形成恶性循环。投资组合保险也是引发股灾的原因之一。这种策略在市场下滑时为防止损失而卖出股票，但如果所有人都采取这一策略，资金的流动性会瞬间枯竭，导致市场崩溃。

除了这些直接原因，股灾的引发还需要具备一定的条件。例如，一国的宏观经济基本面出现严重恶化，上市公司经营困难；或者股票市场本身的制度和规则存在缺陷，导致投机盛行，股价被严重高估等。

股灾是一种极为严重的经济现象，它的发生和发展具有复杂的原因和机制。在全球化的大背景下，任何一个主要股市的波动都可能引发全球范围内的连锁反应。我们需要对股市保持高度的警惕和关注，确保市场的健康稳定发展。

通过以上的分析，我们了解到股灾的严重性和其引发的条件。对于我们来说，更重要的是从中吸取教训，不断完善和优化股市的制度与规则，防止类似的危机再次发生。我们也要保持对市场的信心，相信在大家的共同努力下，我国股市一定能够迎来更加繁荣和稳定的发展。（四）证券市场危机及其处理措施

证券市场，这个金融市场的核心，一旦遭遇政治、军事、自然灾害等危机，其信心将受到严重打击，市场出现心理恐慌，无法继续正常运转。每当股灾发生，各国或地区都会采取相应的善后处理措施。

当1929年大股灾突然袭来，毫无征兆。开盘时，股市形势看似稳定，但交易量巨大，股价突然下跌。这场灾难不仅令普通投资者恐慌，连20世纪最为著名的经济学家凯恩斯也在这场危机中遭受重创。接下来的大萧条持续了十年，道琼斯工业指数暴跌90%，数以万计的企业倒闭，失业人数激增。这次股灾给投资者带来了沉重的打击，信心彻底崩溃。直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。

1987年的股灾同样令人震惊。在短短几天内，全球股市纷纷告跌，损失惨重。这次股灾虽然未引发整体经济危机，但对美国经济的打击仍然巨大，社会经济生活再次陷入恐慌。

日本的股灾则发生在1989年。当时，日经平均股指高涨至38915点，但随后暴跌。四年后，股指降至最低点，降幅高达63%，日本股市陷入恐慌。这也导致了证券业的萧条和银行业的危机。泡沫破灭后，日本的经济形势急剧恶化，设备投资停滞、工业生产下降、经济增长缓慢，国家财富大幅缩水。

面对这些股灾，应急措施主要包括启用“断路器”暂停股市交易、动用股市平准基金入市、回购公司股票等，以消除市场恐慌心理。为了重塑投资者信心，加快证券市场法规建设和完善、强化市场有效监管和规范运作是必不可少的。

无论是美国的股灾还是日本的股灾，都给全球经济带来了深刻的教训。股市的暴涨暴跌不仅影响投资者的利益，更关系到整个国家的经济稳定和发展。加强金融监管、完善市场机制、提高投资者风险意识是预防股灾的关键。只有这样，我们才能避免再次陷入类似的危机。房地产泡沫的破灭与不良贷款的重压，使日本银行背上了沉重的包袱，引发了通货紧缩与经济衰退的双重困境。日本经济陷入长期萧条，股市表现尤为惨淡。尽管在2005年有所反弹，但日本股市距离历史最高点仍有漫长的征途，显得尤为黯淡无光。

在遥远的1973年，香港遭遇了一场令人闻风丧胆的股灾。从远东交易所的开业到恒生指数的节节攀升，普罗大众纷纷投身股市的狂欢之中。这场狂欢最终以悲剧收场。恒生指数在短短一年内暴跌超过九成，数以万计的市民因此破产，这场股灾给香港经济带来了沉重的打击。

与此台湾在1990年也经历了一场惊心动魄的股灾。在台币升值预期和居民财富增长的推动下，海外热钱大量涌入台湾，导致股市和房地产市场异常火爆。随着指数从最高点崩溃，许多人屡次抄底却屡次套牢。这场股灾给台湾投资者带来了沉重的损失。

中国的股市虽然发展历程短暂，但也经历了两次惊心动魄的股灾。第一次发生在1996年，当时股市全线飘红，但涨势最终被遏止，全体持仓股民的纸上富贵瞬间化为乌有。第二次发生在2001年，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，投资者损失惨重。与外国股灾相比，中国股灾的发生原因虽有所不同，但都反映出股市走势与经济基本面脱节的问题。投机心态过盛的投资者往往忽略风险，盲目追涨杀跌，最终陷入悲惨的境地。

回顾这些股灾事件，我们不难发现股市的繁荣与崩溃往往伴随着经济的起伏变化。在股市狂欢的背后，往往隐藏着巨大的风险。投资者应该保持理性，审时度势，避免盲目跟风。也应该加强监管，引导股市健康发展，避免股市暴涨暴跌对经济的冲击。只有这样，我们才能避免重蹈覆辙，走向更加稳健和可持续的经济发展之路。