疫市增派一成优质收息股：中信国际电讯

    担心港股又再下跌寻底？收息股中信国际电讯（SEHK：1883）在疫市增派一成，可成资金避风港。

    核心收入疫市企硬

    在2021年上半年，中信国际电讯的收入按年增加约9.4%，股东应占溢利则按年增长4.3%。

    不过，今期收入增长主要源于硬件销售收入上升，该等收入的波动性高，而且实际贡献边际低。若撇除了手机及设备销售的收入，上半年核心电信服务收入则按年下跌0.8%，表现仍算稳定，主要反映互联网业务及国际电信业务带来增长。

    垄断澳门市场实力强

    中信国际电讯的优势之一在于垄断澳门市场，集团旗下澳门电讯是市占领先的服务商。据集团最新公布的营运数据，澳门电讯在澳门移动市场的份额有45.4%，于澳门4G市场则为47.0%。按宽频用户数量计，澳门电讯则占澳门互联网市场份额约97.1%。

    讯息业务受惠疫情顺风

    以上提到国际电信业务带来增长，当中讯息服务收入实现了近5成增长，这主要反映疫情期间在线交易量大增，带动短讯认证及确认需求增长。例如网购交易结算时，消费者用信用卡付款往往要用手机号码收取安全代码来确认交易，而交易完成后，信用卡公司亦会向客户发出通知短讯。

    其实在2020年上半年，讯息服务收入已录得超过130%同比增幅，可见疫情大流行所带来的顺风强烈。

    管理层积极积放价值

    中信国际电讯的收息价值高，近年管理层积极增加分派，释放价值的动机很强。在2021年上半年，中信国际电讯的每股盈利按年增长不足4%，但今期每股股息却有一成增幅。

    回顾中信国际电讯的派息走势，在2016年至2020年间，每股派息已累计增加近6成，分派比率亦已由53%提升至75%。

    结语

    中信国际电讯在疫市表现硬朗，可见核心电信业务在垄断优势下防守力强劲，其中讯息服务更受惠疫情顺风而录得强势增长，疫市增派一成亦反映管理层维持稳定分派的意欲高。若退休投资者要为组合增加现金流，中信国际电讯值得留意。