CRO也“卷”起来，安徽万邦医药提交上市申请

    五年前CRO或许还属于小众行业，了解的投资者还不算很多，但随着药明康德、康龙化成、凯莱英等公司的上市，股价屡创新高，CRO受到的关注也越来越多。

    而CRO这几年快速的发展，行业公司业绩也是快速发展，让更多的企业达到了资本市场的条件，上市公司数量逐渐增多，已经有“卷”起来的味道了。

    3月10日安徽万邦向创业板提交了上市申请，拟募资4.8亿元，如上市成功，又将增加一家上市公司。

    安徽万邦成立于2006年，国内较早提供药物研发服务的CRO企业之一。公司已经成立了近16年，但目前公司的近几年的营收还维持在1亿元左右。

    2018年-2021年上半年，公司的营业收入分别为10,478.87万元、10,304.68万元、13,912.99万元和 10,024.11万元。相对其他CRO公司来说，发展并不算快，体量也不算大。

    CRO整个流程包括化学物发现、临床前研究、临床研究和上市后研究，安徽万邦业务主营涉及临床前研究和临床研究两个领域，而临床研究占公司营收的80%左右，是公司的主要收入来源。

    公司选取的同行业对比公司，没有选取行业综合性公司，如药明康德、康龙化成等，而选取的是泰格医疗、博济医疗、百花村、诺思格等，与公司主营业务相对比较接近。

    综合多方面对比，公司在专精程度、期间费用率、应收账款周转率等方面都位居行业平均或者领先位置。

    CRO是技术密集的行业，行业平均研发费用在10%左右，但公司研发费用为5.35%、6.54%、5.59%以及4.86%，远低于行业平均水平，这或许也是公司迄今为止只有1个亿营收的原因之一。

    公司目前的主要业务还是在仿制药领域，客户以西安利君制药、石家庄四药和华润双鹤为主的传统药企为主。公司也注意到了在创新药方面布局的落后，募集资金有计划部分资金用于创新药物开发平台的建设。

    但CRO发展到目前阶段，龙头优势愈发明显 ，作为体量较小者，生存空间越加狭小。

    安徽万邦目前体量较小、没有特别强的技术优势，投资价值不是特别高，如果上市，保持关注即可。